Экономические циклы и изменения по-разному сказываются на отдельных странах, но лидеры, как правило, сохраняют свои позиции в любых условиях. Самые сильные экономики мира кардинально не изменились по сравнению с 1980 годом. В двадцатке крупнейших появилось лишь 3 новых государства.
Более того, ключевые игроки удерживают большинство мирового богатства. На первые десять экономик приходится 68% номинального ВВП мира, а на первые двадцать – 81%. Остальные 172 страны производят меньше 1/5 глобальных экономических продуктов.
Чтобы составить этот рейтинг, мы проанализировали статистику МВФ (Международного валютного фонда) и рассказали про экономику каждой страны отдельно.
1. США
- Номинальный ВВП: $20,93 трлн
- ВВП на основе ППС: $20,93 трлн
Источник: ru.wikipedia.org
США удерживают статус лидирующей экономики мира с 1871 года. В 2019 году в номинальном выражении её объём составил $21,44 трлн. Но в 2020 году снизился до $20,93 трлн. В 2021 году ожидается рост до $22,68 трлн.
Эту страну часто называют экономической сверхдержавой, потому что она составляет почти ¼ от мировой экономики, отличается развитием инфраструктуры, технологий, обилием природных ресурсов. И это при том что 80% валового внутреннего продукта страны приходит из сферы обслуживания.
При оценке на основе паритета покупательской способности США уступает первую строчку Китайской Народной Республике и отстаёт на $3,2 трлн. По прогнозам ВМФ, разрыв будет увеличиваться, и к 2024 году у США будет $25,79 трлн, а у КНР – $39,81 трлн.
2. Китай
- Номинальный ВВП: $14,72 трлн
- ВВП на основе ППС: $24,14 трлн
Самые сильные экономики мира не обойдутся без Поднебесной. За несколько последних десятилетий Китай достиг экспоненциального роста, преодолев барьеры централизованной закрытой торговли. Теперь это производственный и экспортный центр, который иногда называют «фабрикой мира».
В 1980 году КНР была в ТОП-20 на седьмой строчке с $305,35 млрд ВВП. У США тогда было $2,86 трлн. Благодаря реформам, начатыми в 1978 году, Китай фактически стал наращивать по 10% ВВП каждый год. В последнее время эти темпы замедлились, хотя и остаются очень высокими.
Всемирный банк, говоря о скачке экономического роста Китая в 2017 году, ссылается на циклическое восстановление мировой торговли. В 2018 году организация прогнозировала рост на 6,6%, и была права. В 2019 году рост составил 6,1%. Постепенно к 2023 году он, по оценке экспертов, снизится до 5,6%.
Из-за большого населения Китай не входит в число лидеров по ВВП на душу населения —$17 192 (72 место в мире).
3. Япония
- Номинальный ВВП: $5,05 трлн
- ВВП на основе ППС: $5,31 трлн
Финансовый кризис 2008 года потряс Страну восходящего солнца, поскольку он сопровождался слабым внутренним спросом и огромным государственным долгом. Кроме того, после выхода из пике произошло сильное землетрясение, ударившее по экономике и социальной сфере. Но к 2019 году экономика Японии преодолела отметку по номинальному ВВП в $5 триллионов. Прогноз к 2022 году – $5,65 триллиона.
Японская экономика получила дополнительный стимул к Олимпиаде-2020, которая всегда привлекает в страну-организатора инвестиции. Укреплению также способствует жёсткая денежно-кредитная политика Банка Японии.
В 2020 году ВВП на душу населения составил $42 248 – двадцать седьмой показатель в мире.
4. Германия
- Номинальный ВВП: $3,80 трлн
- ВВП на основе ППС: $4,49 трлн
У Германии не только самая большая, но и самая крепкая экономика в Европе. Она четвёртая в мире при оценке по номинальному ВВП. ВВП по паритету покупательской способности равен $4,49 трлн, а на душу населения – $54 076 (16-е место). В 1980 году немецкий экономический объём составлял $850 млрд, чего хватало для третьего места в рейтинге.
Германия сильно зависела от экспорта капитальных товаров, и это усилило влияние кризиса 2008 года. В 2016 и 2017 годах экономика выросла на 2,2% и 2,5%. В 2018 и 2019 – на 1,5% и 0,5%. Но в 2020 году опустилась на 4,9%. Прогноз к концу 2021 года – рост на 3,6%.
Сохранению экономической силы Германии способствует запуск Индустрии 4.0. Это стратегическая инициатива по созданию ведущего рынка и поставщика передовых производственных решений для всего мира.
5. Индия
- Номинальный ВВП: $2,71 трлн
- ВВП на основе ППС: $8,90 трлн
Индия – государство с самой быстрорастущей экономикой в мире, хоть и сбавляющей обороты в последние годы. В 2019 году она отобрала пятую строчку в рейтинге у Великобритании. ВВП на душу населения в этой стране далёк от лидерских позиций — $6 461.
В 1980 году объём индийской экономики составлял лишь $189 млрд (13-е место). В 2018 экономика выросла на 6,8%, в 2019 – на 6,1%. В 2020 году опустилась на 8%. К завершению 2021 года ВМФ прогнозирует рост на 12,5%.
Постколониальная Индия сначала была сугубо аграрным государством, но серьёзно нарастила производство и сферу обслуживание за последние десятилетия. Сегодня услуги составляют 60% экономики и обеспечивают 28% рабочей силы.
Промышленность является вторым по значимости сегментом и активно стимулируется через правительственные инициативы. Сельскохозяйственный сектор занимает около 17%, но это по-прежнему много по сравнению с западными странами.
Экономические преимущества Индии сейчас – это низкая зависимость от экспорта, высокая демография и рост среднего класса. Именно поэтому Индия по праву входит в самые сильные экономики мира.
6. Великобритания
- Номинальный ВВП: $2,71 трлн
- ВВП на основе ППС: $2,96 трлн
Соединённое Королевство занимает шестое место по номинальному ВВП, и десятое – по ВВП исходя из ППС. На душу населения приходится $44 117, что ставит страну на 25-ю «ступеньку» в мире. В 2019 году номинальный ВВП достиг 2,83 трлн, но в 2020 упал до 2,71 трлн. К 2023 ожидается $3,49 триллиона.
С 1992 по 2008 год британская экономика наблюдала восходящие тренды в каждом квартале. Однако с апреля 2008 года на протяжении пяти кварталов фиксировалось снижение объёмов производства. Экономика за это время сократилась на 6%, а на возврат к дорецессионному уровню ушло пять лет.
Три четверти ВВП в экономику Соединённого Королевства вносит сектор услуг. Второй по значимости сегмент – сельское хозяйство. Несмотря на то что в нём занято лишь 2% рабочих, 60% продовольственных потребностей Великобритании производится внутри страны.
7. Франция
- Номинальный ВВП: $2,60 трлн
- ВВП на основе ППС: $3,00 трлн
Франция – самая посещаемая страна в мире, имеющая третью по величине экономику в Европе. Она обеспечивает высокий уровень жизни с ВВП на душу населения $46 062.
В последние годы экономический рост замедлился, и под давлением растущей безработицы правительству пришлось разрабатывать план по перезагрузке. В 2014–2016 годах всемирный банк фиксировал уровень безработицы в 10%. К середине 2021 этот показатель снизился до 8%.
Помимо туризма, составляющего важную часть экономической системы, Франция – один из ведущих сельскохозяйственных производителей. На неё приходится около трети аграрных угодий ЕС.
Страна занимает шестую строчку в мире по объёму сельхозпроизводства и уступает по его экспорту только США. В обрабатывающей промышленности преобладают химпром, автомобилестроение и вооружение. Всё это помогает Франции быть в числе самых сильных экономик мира.
8. Италия
- Номинальный ВВП: $1,88 трлн
- ВВП на основе ППС: $2,46 трлн
Несмотря на статус значимого члена Европейского союза, Италия испытывает проблемы: безработица всё ещё около 10% (среди молодёжи – 31,7%), в республике очевиден политический и экономический хаос. Кроме того, существует государственный долг в районе 155,6% ВВП.
Но ресурс для восстановления есть, учитывая стабильный экспорт и инвестиции в бизнес. В 2016 и 2017 годах зафиксирован рост на 1,1% и 1,7%, в 2018 – на 0,9%. В 2019 году ВВП не изменился. В 2020 году по стране ударил кризис и показатель опустился на 8,9%.
9. Канада
- Номинальный ВВП: $1,64 трлн
- ВВП на основе ППС: $1,85 трлн
Канада сместила Россию с десятого места рейтинга в 2015 году, а через пять лет смогла подняться на девятое место. В 2020 году номинальный ВВП достиг $1,64 трлн, а к 2023 ожидается рост до $2,14 трлн.
Несмотря на большое значение сегмента обслуживания, 68% экспорта составляют промышленные продукты. Канада уделяет много внимания промышленности как ключевому фактору будущего экономического роста.
В 2017 году королевство зафиксировало рост на 3%, в 2018 – на 1,9%, в 2019 – на 1,5%. В 2020 году – спад на 5,4%. Прогноз на 2021 год – рост на 5%.
10. Южная Корея
- Номинальный ВВП: $1,63 трлн
- ВВП на основе ППС: $2,31 трлн
Южная Корея известна такими конгломератами, как Hyundai и Samsung, но не только их стараниями республика проникла в самые сильные экономики мира и вошла в ТОП-10. За последние десятилетия страна добилась невероятного прогресса, войдя в число глобальных лидеров в сфере высоких технологий.
В 1960-е годы Южная Корея была одной из беднейших стран по ВВП на душу населения, а сейчас находится на 24-й позиции в мире по этому показателю ($44 621). Индустриализация и международная торговля уже в 2004 году ввели её в «клуб триллионников». В 2019 году экономика Южной Кореи выросла на 2%. В 2020 значение ВВП упало на 1%.
Сейчас она одна из ведущих мировых экспортёров. Ещё в стране созданы потрясающие условия для инвестирования из-за рубежа и ведения бизнеса.
11. Россия
- Номинальный ВВП: $1,47 трлн
- ВВП на основе ППС: $4,09 трлн
Россия тоже входит в самые сильные экономики мира. Наша страна – крупнейшее государство, но лишь одиннадцатое по номинальному ВВП. При рассмотрении ВВП на основе ППС – шестое.
1990-е годы стали сложнейшим периодом для экономики страны, унаследовавшей опустошённую промышленность и сельское хозяйство.
В нулевых был зафиксирован рост на 7%, но это было связано с сырьевым бумом. Зависимость от энергоносителей плохо сказалась на России в кризисные времена 2008–2009 и 2014 годов.
2016 год завершился приростом экономики на 0,2%. В 2017 страна добилась роста на 1,6%, в 2018 – на 2,3%, в 2019 – на 1,1%. В 2020 году номинальный ВВП России упал на 3,1%. ВМФ предполагает, что к 2022 году ВВП России будет составлять $1,78 трлн.
12. Бразилия
- Номинальный ВВП: $1,43 трлн
- ВВП на основе ППС: $3,15 трлн
Бразилия – самое большое по площади и населению государство в Южной Америке. Внутренняя политическая неопределённость, коррупционные проблемы и окончание так называемого сырьевого суперцикла ослабили инвестиционную и деловую среду в стране, но, кажется, положение выправляется.
В 2006–2010 годах Бразилия набирала в среднем по 4,5%, в 2011–2013 – по 2,8%. В 2014 год рост составил 0,5%. После отката на 3,3% в 2016 году наметился растущий тренд: +1,1% в 2017 и 2018, +0,9% в 2019. Но в 2020 году снова произошёл откат на 4,1% и отбросил Бразилию с девятого на двенадцатое место.
13. Австралия
- Номинальный ВВП: $1,36 трлн
- ВВП на основе ППС: $1,33 трлн
Австралия обладает крупнейшей экономикой в Тихом океане и девятой биржей ценных бумаг по капитализации в мире. Она стабильно увеличивала ВВП с 2009 года вплоть до кризиса в 2020 году.
В 2013 страна была 12-й в мире по объёму ВВП, к 2018 её обогнали Южная Корея и Испания. Но в том же 2018 году Австралия была страной с самым большим срединным богатством на одного взрослого.
В 2017 году рост ВВП составил 2,4%, в 2018 – 2,7%, в 2019 – 1,7%, в 2020 году был спад на 2,4%.
14. Испания
- Номинальный ВВП: $1,28 трлн
- ВВП на основе ППС: $1,80 трлн
Экономика Испании стабильно занимает 5-е место по объёму в Западной Европе и быстрее, чем итальянская, возвращается к докризисному уровню 2008 года. В отраслевой структуре 2/3 занимают услуги, 12% – промышленность, 2,3% – сельское хозяйство. Один из локомотивов экономики – туризм. Посещаемость Испании росла каждый год с 2009 до 2020.
Активному росту препятствует слабость в секторах информационных технологий, электроники, инженерных коммуникаций.
В 2017 году реальный рост ВВП составил 3%, в 2018 – 2,6%, в 2019 – 2,2%, в 2020 – случился спад на 11%. Прогноз МВФ на 2021 год – рост ВВП на 6,4%.
15. Мексика
- Номинальный ВВП: $1,08 трлн
- ВВП на основе ППС: $2,44 трлн
В 2001 году Мексика была восьмой страной мира по номинальному ВВП. К 2004 – выпала из первой десятки, а к 2009 – обосновалась на 15 месте, где и находится до сих пор.
В экономике этой страны важную роль играет нефтяная промышленность. Поэтому 2015–2016 году под действием неблагоприятной динамики нефтяных цен номинальный ВВП Мексики уменьшился на 18,8%. За этим последовал рост, и страна почти «отыграла» упущенное.
По данным МВФ, в 2017–2018 ВВП Мексики рос на 2–2,1%, в 2019 – на 0,4%, в 2020 году откатился на 8,2%. Прогноз на 2021 год – рост на 5%.
Читайте: Топ-20 стран, которые живут богаче остальных
Самые крупные экономики мира
Объем экономики той или иной страны принято определять по валовому внутреннему продукту (ВВП). Это общая рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных в государстве за определенный период, как правило, год. Регулярный подсчет ВВП в разных странах помогает составлять рейтинг крупнейших экономик в мире.
По состоянию на 2022 год Соединенные Штаты и Китай обладают самыми крупными экономиками на планете, существенно опережая другие страны как по уровню номинального ВВП, так и по ВВП, рассчитанному с учетом паритета покупательной способности (ППС).
Интересно, что в номинальном выражении по объему ВВП США опережают Китай на 6,1 трлн долларов, но при этом на основе ППС, Китай лидирует с отрывом в 4 трлн. В целом темпы роста ВВП в Китае более чем в два раза превышают показатели США.
В ТОП-5 крупнейших экономик мира, помимо США и Китая, входят такие страны, как Япония, Германия и Великобритания. Несмотря на мощные финансовые кризисы и другие потрясения, регулярно происходящие в мире, за последние 40 лет список 20 стран с ведущими экономиками остается практически неизменным.
Важно. Номинальный ВВП 10 ведущих стран составляет около 70% мировой экономики, а 20 сильнейших экономик дают почти 80%.
| МЕСТО | СТРАНА | НОМИНАЛЬНЫЙ ВВП (МЛН ДОЛЛАРОВ)* |
| 1. | США | 22 939 580 |
| 2. | Китай | 16 862 979 |
| 3. | Япония | 5 103 110 |
| 4. | Германия | 4 230 172 |
| 5. | Великобритания | 3 108 416 |
| 6. | Индия | 2 946 061 |
| 7. | Франция | 2 940 428 |
| 8. | Италия | 2 120 232 |
| 9. | Канада | 2 015 983 |
| 10. | Республика Корея | 1 823 852 |
| 11. | Россия | 1 647 568 |
| 12. | Бразилия | 1 645 837 |
| 13. | Австралия | 1 610 556 |
| 14. | Испания | 1 439 958 |
| 15. | Мексика | 1 285 518 |
| 16. | Индонезия | 1 150 245 |
| 17. | Нидерланды | 1 007 562 |
| 18. | Саудовская Аравия | 842 588 |
| 19. | Швейцария | 810 830 |
| 20. | Турция | 795 952 |
Примечание. * Информация о номинальном ВВП в странах основана на актуальных данных Международного Валютного Фонда за 2021 год.
ТОП-5 ЭКОНОМИК СТРАН МИРА
США
ВВП (номинальный) – 22 939 580 млн долларов
В США самая технологичная экономика в мире, на долю которой приходится 20% глобального производства. Очень развита сфера услуг. Американские корпорации находятся на переднем крае мировых инновационных достижений, особенно в области компьютеров, фармацевтики, розничной торговли, финансов, медицинского, аэрокосмического и военного оборудования.
КИТАЙ
ВВП (номинальный) – 16 862 979 млн долларов
За последние несколько десятилетий Китай демонстрирует удивительный экономический рост. С конца 1970-х годов страна отказалась от закрытой системы с централизованным планированием и перешла на более открытую ориентированную на рынок систему. Этот факт помог стране занять столь желанное второе место в списке крупнейших экономик мира, а по уровню ВВП по ППС и вовсе первое.
ЯПОНИЯ
ВВП (номинальный) – 5 103 110 млн долларов
С показателем номинального ВВП чуть более 5 трлн долларов японская экономика занимает третье место в мире. Это стало возможным во многом благодаря взаимовыгодному сотрудничеству между правительством и частными промышленными компаниями, сильной трудовой этике, высоким технологиям и сравнительно небольшими оборонными ассигнованиям (чуть менее 1% ВВП).
ГЕРМАНИЯ
ВВП (номинальный) – 4 230 172 млн долларов
Германия обладает крупнейшей экономикой в Европе, а в мире занимает четвертое место. В стране очень квалифицированная рабочая сила и высокий уровень жизни. Германия ведущий экспортер машинного оборудования и транспортных средств, химикатов и бытовой техники. В течение последнего десятилетия страна демонстрирует стабильный экономический рост.
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ
ВВП (номинальный) – 3 108 416 млн долларов
Несмотря на рост индийской экономики в последние годы, которая стала самой быстрорастущей в мире среди ведущих стран, по многим показателям даже опередив Китай, в 2022 году Великобритания вытеснила Индию и вернулась в ТОП-5 рейтинга. Разнообразие британской экономики охватывает широкий спектр современных отраслей промышленности, финансовых и банковских услуг.
В заключение отметим, что номинальный ВВП России составляет 1,6 трлн долларов (11-е место в мире), а ВВП по ППС 4,3 трлн долларов (6-е место в мире). Номинальный ВВП Украины равен 181 038 млн долларов (57-е место в мире), а ВВП по ППС 576 106 млн долларов (40-е место в мире).
Credit Suisse указал на риск полной остановки внешних инвестиций в Россию :: Новости :: РБК Инвестиции
В экономическом прогнозе на 2022 год эксперты швейцарского банка указали на сохранение геополитических рисков в отношениях с западными странами. Среди позитивных факторов — укрепление рубля и снижение инфляции
Shutterstock
Ключевым фактором риска для инвесторов и всего российского рынка в 2022 году останется геополитика, полагают аналитики швейцарского банка Credit Suisse. Об этом они написали в глобальном обзоре «2022 Economic outlook: the great transition» (есть у «РБК Инвестиций»).
«Новые переговоры о «красных линиях» подорвали настроения инвесторов и повлияли на цены местных активов.
Как подчеркивают США и их союзники, эскалация конфликта с Украиной приведет к введению жестких санкций, которые, по нашему мнению, закроют страну для внешних инвестиций.
Хотя этот риск минимален, его последствия крайне негативны для цен на российские активы», — говорится в отчете Credit Suisse.
«Красной линией» или чертой президент Владимир Путин называет границу во взаимоотношениях между Россией и Западом, за которую не стоит заходить. К примеру, для президента это расширение инфраструктуры НАТО на Украину.
В целом, специалисты швейцарского банка не ждут введения жестких санкций и сохраняют оптимизм. В то же время аналитики допускают, что переговоры между Россией и США могут находиться на ранней стадии, и ожидают, что работа над новым соглашением будет завершена к концу первого квартала 2022 года.
«Пока не будет достигнуто новое соглашение, мы считаем, что российские активы будут торговаться с существенной премией за риск, а компании будут откладывать свои инвестиционные решения», — подчеркнули в Credit Suisse.
В начале 2022 года Россия и США провели переговоры о гарантиях безопасности. По мнению министра иностранных дел Сергея Лаврова, НАТО показало полную недоговороспособность, а его заместитель Сергей Рябков назвал позицию альянса «непробиваемой». На этом фоне 13 января курс доллара обвалился до ₽76, евро превысил ₽87, а индекс Московской биржи упал ниже 3700 пунктов.
Рост экономики России резко замедлится в 2022 году
Credit Suisse также спрогнозировал замедление темпов экономического роста России в наступившем году.
Эксперты ожидают, что в 2022 году рост реального ВВП России снизится почти вдвое и составит 2,4%, а в 2023 году экономика вырастет на 2,7%.
Однако они подчеркнули, что фактические цифры могут оказаться выше благодаря устойчивому и сильному потребительскому спросу и более позитивному влиянию роста инвестиций в основной капитал.
Прогнозы банка также предполагают замедление роста расходов на потребительские товары, но при этом эксперты ждут довольно высокие темпы роста валового накопления основного капитала благодаря инвестициям правительства в национальную экономику из средств Фонда национального благосостояния (ФНБ). Эксперты подчеркнули, что инвестиции из ФНБ окажут незначительное, но положительное влияние на перспективы укрепления рубля на фоне других валют развивающихся рынков.
Shutterstock
Одним из прогнозов аналитиков Credit Suisse на 2022 год является сохранение процентной ставки на высоких уровнях в течение продолжительного времени.
Это нужно, чтобы достичь целевого показателя по инфляции в 4%: «В нашем базовом сценарии мы ожидаем, что центральный банк не будет повышать ставку дальше, но в то же время мы считаем, что он также откажется от каких-либо сокращений в 2022 году».
В банке считают, что ЦБ начнет снижать ставку только в следующем году, и она составит 7% к концу 2023-его. При этом инфляционные риски останутся высокими, но будут ниже, чем в 2021 году, поскольку давление со стороны предложения будет умеренным.
«Рост инфляции стал результатом совокупности факторов, в основном обусловленных многочисленными шоками предложения в период постковидного восстановления экономики.
Мы ожидаем, что инфляция индекса потребительских цен снизится с пика, превышающего 8% в годовом выражении в декабре, до примерно 5% в годовом выражении 2022 году и 4,0% в годовом выражении в 2023 году», — говорится в документе Credit Suisse.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
Рейтинг стран по версии S&P
S&P — одно из самых известных в мире рейтинговых агентств, входящих в «большую тройку» (наряду с Moody’s и Fitch). Компания Standard & Poor’s занимается присвоением краткосрочных и долгосрочных кредитных рейтингов странам мира, отражая платежеспособность государств. Международная шкала кредитных рейтингов Standard & Poor’s служит для удовлетворения потребностей участников глобальных (международных) финансовых рынков. Оценки по этой шкале позволяют сравнивать между собой надежность эмитентов и обязательств разных стран мира. Последний рейтинг был опубликован в 2020 году.
Штаб-квартира: Нью-Йорк, США.
Президент компании: Джон Берисфорд.
Количество сотрудников: 10 000 человек.
Официальный сайт: standardandpoors.com
Краткосрочные кредитные рейтинги
Краткосрочные рейтинги оценивают вероятность своевременного погашения краткосрочных долговых обязательств.
Выставляемые Standard & Poor’s кредитные рейтинги по краткосрочным долговым обязательствам имеют буквенно-цифровое обозначение: от наивысшей оценки A-1 до самой низкой оценки D.
Более надежные обязательства из категории A-1 могут быть помечены знаком плюс. Оценки из категории B также могут быть уточнены цифрой (B-1, B-2, B-3).
A-1 — эмитент обладает исключительно высокими возможностями по погашению данного долгового обязательства.
A-2 — эмитент обладает высокими возможностями по погашению данного долгового обязательства, но эти возможности более чувствительны к неблагоприятным экономическим условиям.
A-3 — неблагоприятные экономические условия вполне вероятно ослабят возможности эмитента по погашению данного долгового обязательства.
B — долговое обязательство обладает спекулятивным характером. Эмитент обладает возможностями по его погашению, но эти возможности очень чувствительны к неблагоприятным экономическим условиям.
C — возможности эмитента по погашению данного долгового обязательства ограничены и зависят от наличия благоприятных экономических условий.
D — по данному краткосрочному долговому обязательству был объявлен дефолт.
Прогнозы
Наряду с присвоением рейтинга S&P указывает также прогноз изменения рейтинга в ближайшие два-три года:
Позитивный прогноз — возможно повышение рейтинга.
Негативный прогноз — возможно понижение рейтинга.
Стабильный прогноз — рейтинг скорее всего останется неизменным.
Развивающийся прогноз — возможно как повышение так и понижение рейтинга.
Что будет в 2022 году с инфляцией, кредитами, вкладами и инвестициями — прогнозы экспертов
Инфляция, по одним прогнозам, к концу 2022 года замедлится с 8 до 5%, по другим — наоборот, ускорится до 10–15%.
Среднерыночные ставки по вкладам могут подрасти с 7,4 до 8,5%, по спецпредложениям — до 10%.
Рост ставок по кредитам возможен в пределах 1–2 п. п., а ипотечные ставки имеют все шансы превысить психологическую отметку в 10%.
От рубля сильных потрясений никто не ждёт, курс ожидается в коридоре от 70 до 78 ₽ за доллар.
Прибыльными могут стать вложения в нефтегазовый сектор, финтех, здоровье.
Инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин ожидает, что инфляция после прохождения пика на уровне выше 8% в конце 2021 года замедлится примерно до 5% к концу 2022-го. Уровень цен в России будет зависеть не только от внутренних факторов, но и от внешних, включая перебои в мировых поставках и сохранение повышенной инфляции в странах с развитой экономикой.
Сооснователь школы независимых финансовых консультантов Finliberty Светлана Самойлова, напротив, не исключает, что инфляция в 2022 году продолжит расти и составит 10% или даже больше. Самые необходимые продукты питания, а также лекарства, топливо, услуги ЖКХ могут подорожать на 12–15%.
Цены на недвижимость после взрывного роста в 2020–2021 годах замедлятся, поскольку они уже стали ограничивать спрос и объём выдачи ипотеки. «Вероятнее всего, стоимость квадратного метра вырастет в течение 2022 года в пределах 10% на новостройки и до 15% — на вторичное жильё», — считает руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев.
В то же время консультант по финансовой грамотности, экономист по ценообразованию Мария Коваленко склоняется к тому, что цены как на новостройки, так и на вторичку будут топтаться на месте либо немного снижаться из-за сокращения покупательской способности на фоне роста ипотечных ставок.
Транспорт, одежда и алкоголь — 10 вещей, которые подорожают в 2022 году
В 2022 год Россия вошла с ключевой ставкой на уровне 8,5%, начиная с марта 2021 года ЦБ РФ повысил её семь раз подряд — и этот фактор играет определяющую роль для процентов как по кредитам, так и по вкладам.
Вполне естественно, что депозиты должны стать более привлекательными, хотя банки и не спешат сразу улучшать условия для вкладчиков. По словам главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, ставки по депозитам и накопительным счетам следуют за ключевой ставкой с отставанием в один-два месяца.
В связи с дальнейшей неопределённостью по ключевой ставке банки выбрали стратегию повышения процентов по коротким депозитам.
«Банки не хотят привлекать вкладчиков на долгий срок и предлагают повышенные ставки по вкладам на срок до девяти месяцев, поскольку в случае снижения ставки рефинансирования будут нести дополнительные расходы в виде выплаты процентов, — комментирует независимый инвестиционный советник Кристина Агаджанова.
— В этой ситуации клиентам удобно размещать средства на короткие сроки или на накопительных счетах». По оценке эксперта, рассчитывать на дальнейший рост ставок по депозитам пока не стоит.
По состоянию на конец 2021 года средняя максимальная ставка по депозитам в рублях от топ-10 крупнейших банков составила около 7,4%. «Тенденция к её увеличению в ближайшие 2–3 месяца сохранится. Возможен рост в пределах 8,5%.
При этом ряд банков могут давать предложения по вкладам со ставками до 9,5–10%, но эти уровни едва ли будут устойчивыми», — говорит Александр Бахтин.
Если инфляция затормозится и ключевая ставка во второй половине 2022 года начнёт снижаться, поводов для продолжения роста депозитных ставок уже не останется.
Выбрать выгодный вклад удобно на Сравни.ру
Проценты по кредитам на фоне роста ключевой ставки и стоимости денег в экономике ожидаемо поднимаются, но пока не критично.
«Это связано с механизмом формирования максимально допустимой полной стоимости кредита на основе мониторинга рыночных ставок полгода назад, — объясняет аналитик банка „Хоум Кредит“ Станислав Дужинский.
— Кроме того, кредитные выдачи банков ограничены требованиями, предъявляемыми к распределению капитала. В результате чистая процентная маржа и рентабельность розничного банкинга находятся под давлением, и в обозримой перспективе этот тренд продолжится».
Александр Бахтин оценивает пространство для роста кредитных ставок в 1–2 п. п., но уже сейчас отмечает замедление активности, что снижает и спрос на кредитные ресурсы.
Аналитик ФГ «ФИНАМ» Игорь Додонов добавляет, что в нынешних условиях роста закредитованности граждан и снижения числа платёжеспособных заёмщиков банки, вероятно, предпочтут максимально смягчать темпы повышения ставок по кредитным продуктам в борьбе за клиентов.
В ипотечном сегменте сдерживать рост ставок продолжит действующая госпрограмма льготной ипотеки, а также другие программы (семейная, военная ипотека).
Кроме того, по некоторым объектам субсидированием ставок продолжат заниматься сами банки совместно с застройщиками.
По оценке Игоря Додонова, по ипотечным кредитам ставки в ближайшие месяцы повысятся на 0,5–0,8 п. п. с дальнейшей стабилизацией.
Руководитель «Росбанк Дом» Денис Ковалёв полагает, что уже в начале 2022 года банки могут повысить ставки в диапазоне от 0,5 до 1 п. п., на вторичном рынке недвижимости — до 10%.
По прогнозу Александра Бахтина, если отбросить программы льготной ипотеки, то уровень средней ипотечной ставки в банках из топ-15 в среднесрочной перспективе может достигнуть 10–10,5%. На этом рост, по его мнению, может завершиться.
Рубль хорошо защищён бюджетным правилом: высокие доходы от нефти гарантируют стабильность российской валюты. Но в случае введения новых антироссийских санкций со стороны США и ЕС Артём Деев допускает ослабление курса до 77–78 ₽ за доллар и выше 86 ₽ за евро.
Директор по стратегии ИК «ФИНАМ» Ярослав Кабаков предполагает, что курс рубля будет находиться в коридоре 70–75 ₽ за доллар и в ближайшем будущем вряд ли сможет вернуться к показателям 2019 года.
В то же время отступление пандемии коронавируса может позитивно сказаться на восстановлении мировой экономики и дальнейшем росте, что приведёт к увеличению спроса на энергоресурсы и поддержит курс рубля.
По расчётам аналитика Райффайзенбанка Григория Чепкова, средний курс рубля в 2022 году может составить 70,4 ₽ за доллар и 80 ₽ за евро.
Поддержку рублю окажут сразу несколько факторов: вероятная стабилизация экспортных цен на нефтегазовую продукцию на уровне выше докризисных значений, сохранение пандемийных ограничений, которые пока не позволяют полностью восстановиться импорту услуг, а также продолжение консервативной монетарной политики ЦБ РФ (средняя ключевая ставка в 2022 году останется высокой, даже если начнётся цикл смягчения).
Александр Бахтин склоняется к диапазону в пределах 70–76 ₽ за доллар и 80–86 ₽ — за евро. Ключевыми «поводырями» для российской валюты он называет цены на сырьё, геополитику, общерыночные настроения и монетарные условия.
Руководитель управления клиентских операций на финансовых рынках Экспобанка Илья Хабаров перечисляет негативные и позитивные для российской валюты факторы.
Негатив может сохраняться неопределённое время из-за геополитических событий в связи с возможным решением по вступлению Украины и Грузии в НАТО в ближайшие годы.
Также против рубля будет играть повышение ставок в США, которое повлечёт за собой укрепление доллара по отношению к ведущим мировым валютам.
С другой стороны, высокий спрос на сырьё, который будет сопутствовать росту мировых экономик, выходящих из пандемии, поддержит российскую экономику и рубль. Если нефть вырастет до $90–100 за баррель, рубль может даже укрепиться. «Между тем валютная пара, скорее всего, будет колебаться вблизи уровней 72–75 ₽ за доллар», — делает вывод эксперт.
Светлана Самойлова считает, что курс доллара останется в рамках 71–73 ₽. А если стоимость нефти на мировом рынке резко снизится, то возможна просадка до 76–78 ₽ за доллар и выше 87 ₽ за евро.
По оценке вице-президента, директора инвестиционного департамента банка «Ренессанс Кредит» Дениса Анохина, сейчас выигрышно смотрятся бенефициары циклического роста, наиболее устойчивые к росту ключевой ставки, — энергетический сектор, здравоохранение, финансы.
Высокие цены на энергоресурсы поддержат котировки акций нефтегазовых компаний. При этом стоит аккуратнее подходить к выбору компаний из отраслей, страдающих от повышения ключевой ставки, — IT, телекоммуникации и потребительские товары.
Среди быстрорастущих компаний лучше выбирать наиболее прибыльные: чем ниже зависимость компании от долгового финансирования, тем привлекательнее она выглядит в условиях растущих ставок.
Денис Анохин рекомендует отдать предпочтение компаниям с устойчивым финансовым состоянием: низким соотношением EV/EBITDA, P/B и высоким соотношением FCF/EV.
Александр Бахтин видит потенциал роста отечественных активов на горизонте года.
В частности, БКС сохраняет позитивный взгляд на крупнейшие российские нефтегазовые компании: Газпром, Роснефть и Лукойл — при сохранении приоритета газа перед нефтью.
Аналитик придерживается нейтрально-позитивного взгляда на большинство финансовых компаний, а также на отдельных игроков рынка недвижимости (ПИК и Самолёт), цветной металлургии (UC Rusal) и сектора стали (Северсталь и ММК).
Ярослав Кабаков тоже считает привлекательными, прежде всего, бумаги нефтегазового сектора (сейчас самыми недооценёнными выглядят Роснефть, Башнефть, Транснефть, но последняя — очень дорогая акция, для небольшого портфеля с учётом необходимой диверсификации она может не подойти) и банков (позитивно смотрятся ВТБ, Сбер, Wells Fargo, Visa и Mastercard). В условиях пандемии перспективно выглядят бумаги лидеров глобального рынка здравоохранения: Horizon Therapeutics, Amgen, AbbVie. С осторожностью, по мнению Ярослава Кабакова, стоит относиться к электроэнергетике из-за высокой инфляции, роста инвестиционных программ, постепенного окончания ДПМ у генерирующих компаний и низкой индексации тарифов «сетей». Прибыль металлургической отрасли может снизиться примерно на 10% в 2022 году из-за ослабления ценовой динамики промышленных металлов и роста налоговой нагрузки.
Илья Хабаров ключевые перспективы в 2022 году видит в первую очередь в американских акциях, которые, в частности, можно купить на Санкт-Петербургской бирже.
При этом ожидается переток основного внимания инвесторов с «акций роста» в «акции стоимости».
Также прогнозируется высокий спрос на участие инвесторов в pre-IPO, поскольку оценки по многим уже торгующимся американским акциям завышены и высокие доходности по ним получить будет сложно.
Светлана Самойлова акцентирует внимание на секторах, связанных со здоровьем. Тренд на здоровый образ жизни, продление активного долголетия, спрос на операции и процедуры, которые не были проведены из-за пандемии, — всё это будет пользоваться высоким спросом и поддерживать капитализацию компаний в данном направлении.
Финтех тоже будет привлекателен для вложений — развитие собственных экосистем и метавселенных становится трендом на многие годы вперёд. Также стоит рассмотреть фонды REIT: не классические, внутри которых жилая и коммерческая недвижимость, а подобрать фонды, которые инвестируют в дата-центры, лаборатории, дома престарелых.
Среди иностранных акций Кристина Агаджанова выделяет несколько интересных вариантов: Pinterest, Disney, Nike. Ещё в условиях повышения процентных ставок и роста инфляции в выигрыше окажутся платёжные компании Visa и MasterCard, акции которых отстают от индекса S& P 500.
Драйвером роста этого бизнеса выступает также отказ от наличных денег в пользу безналичных и развитие новых способов оплаты. Привлекательно в долгосрочной перспективе выглядят акции PayPal.
А в качестве якорной акции Кристина Агаджанова предлагает обратить внимание на Salesforce CRM.
Универсальное правило на все времена — диверсифицировать портфель и приходить в инвестиции надолго.
Загрузка...
