Цифровая валюта: аналог национальной или новые деньги

Алексей Майшев / РИА Новости

В конце 2020 года Банк России начал диалог с отраслью о целесообразности введения цифрового рубля. Полгода спустя уже был определен формат его внедрения. РБК Тренды разобрались, что такое цифровой рубль и зачем он нужен

⏰ Время на чтение: 8–10 минут

Цифровой рубль — третья форма денег, которая может быть запущена в России наряду с наличными и безналичными денежными средствами. Эмитентом крипторублей будет сам ЦБ.

Новая форма денег будет выпускаться в виде цифрового кода и храниться на электронных кошельках в Банке России — в отличие от безналичных денег, которые лежат на счетах в коммерческих банках.

Банк России начал обсуждать возможность появления в России цифрового рубля в конце 2020 года, когда выпустил консультационный доклад для общественных обсуждений с участниками финансового и платежного рынков. В частности, в нем ЦБ объяснял необходимость внедрения цифрового рубля следующими причинами:

• он сможет сделать платежи еще быстрее, проще и безопаснее;
• развитие цифровых платежей, равный доступ к цифровому рублю для всех экономических агентов приведут к снижению стоимости платежных услуг, денежных переводов и к росту конкуренции среди финансовых организаций. Это послужит стимулом для инноваций как в сфере розничных платежей, так и в других сферах и поддержит развитие цифровой экономики;
• проект цифрового рубля также нацелен на дальнейшее сокращение доли наличных денег.

Подробностей того, как именно будет реализована технология, еще нет. Прототип платформы цифрового рубля начнет создаваться в декабре 2021 года.

Тестирование самого проекта намечено на 2022 год, тогда же будет начата работа над изменениями в законодательстве, необходимыми для запуска цифрового рубля.

По итогам тестирования будет сформирована дорожная карта внедрения платформы цифрового рубля.

Как будет работать цифровой рубль

Формат работы цифрового рубля Банк России определил в апреле 2021 года.

• Цифровым рублем смогут пользоваться банковские клиенты (физические и юридические лица) через свои кредитные организации.
• Цифровые рубли будут хранится на специальном кошельке в ЦБ, а коммерческие банки выступят посредниками: они будут привлекать клиентов и взаимодействовать с ними, открывать и пополнять кошельки клиентов, исполнять поручения на переводы и проводить процедуры проверки для противодействия отмыванию доходов и финансированию терроризма.
• Цифровым рублем можно будет рассчитываться онлайн (через мобильное приложение банка) и офлайн. В последнем случае будет создан второй цифровой кошелек — на мобильном устройстве клиента. Чтобы его пополнить, необходимо перевести цифровые деньги с кошелька в банковском приложении и затем расплатиться. Более подробный механизм оплаты Банк России представит позже.
• При этом ЦБ не планирует начислять проценты на остаток на счетах с цифровым рублем, как это делают коммерческие банки в отношении безналичных рублей. «Цифровой рубль задумывается как платежное средство с абсолютной мгновенной ликвидностью. Это средство, которое вы в полном объеме, в любой момент времени — 24 часа семь дней в неделю — можете перевести на свое усмотрение кому угодно», — говорит зампред Банка России Алексей Заботкин.

Преимущества и недостатки цифрового рубля

«Цифровой рубль может быть использован для тех же целей, что и традиционный: переводы, оплата товаров, а также как надежный способ сохранения денежных средств», — объясняет РБК Трендам представитель Промсвязьбанка.

Плюсы

• Движение цифрового рубля будет полностью прозрачно для ЦБ. Руководитель Центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Дмитрий Тарасов отмечает: «Расчеты в цифровом рубле можно сделать строго целевыми, будь то социальные выплаты, расходы на ремонт дорог или расходование «карманных» денег, выданных родителями в цифровом виде». То есть технология цифрового рубля позволить запрограммировать каждый рубль так, чтобы его можно было потратить только на определенные товары и услуги. Безналичные денежные средства не имеют такой функции.
• Цифровой рубль позволит осуществлять безналичные платежи в офлайн-режиме. Сейчас безналичные расчеты по картам можно проводить только при наличии интернета. Эта возможность станет драйвером для развития новых национальных платежных сервисов как для населения, так и для бизнеса.
• Удешевление платежей и переводов. Это возможно в том случае, если ЦБ поставит пороговые комиссии, выше которых банки не смогут устанавливать тарифы, Такая практика уже существует в другом проекте регулятора — Системе быстрых платежей (СБП). Совершение платежей и переводов в разы дешевле, чем с помощью банковских карт.
• Удешевление для бизнеса приема безналичных платежей. Как рассказал РБК Трендам директор по инновациям СКБ-банка Виталий Копысов, тарифы по платежам и переводам с помощью цифрового рубля еще не установлены, но они вполне могут быть ниже существующих комиссий за операции, проводимых с помощью карточной инфраструктуры.

Минус

• По сути, он один: слабая киберустойчивость. По словам зампреда правления Сбербанка Станислава Кузнецова, существующий механизм киберустойчивости банковского сектора не справится с угрозами для новой формы валюты. К рискам относятся хищение профиля пользователя через взлом личного кабинета или из-за ошибки при идентификации, повторное использование одной и той же цифровой валюты при офлайн-расчетах, доступ к расчетам с цифровым рублем финтех-компаний.

Влияние на банковский бизнес

Введение цифрового рубля может сократить комиссионные доходы банков от расчетных/транзакционных операций физических лиц и от оказания услуг корпоративным клиентам по обработке наличной выручки, считает Тарасов из РСХБ.

Если модель банка не строится на обслуживании бюджетников, а сам банк конкурирует за счет сервиса, программ лояльностей и спектра инструментов, то у такого банка может появиться больше возможностей для развития и заработка, если ЦБ предложит банкам интересные условия по организации снятия наличных или проведению операций по цифровым кошелькам, считает представитель МКБ. Он добавил, что сам Банк России хоть и будет являться оператором платформы цифрового рубля, но не обладает собственной инфраструктурой в виде экварийнга, банкоматов или терминалов.

Среди банковских издержек также возможен отток клиентских средств с текущих банковских счетов в цифровой рубль, что повлияет на ликвидность банков и приведет к удорожанию средств, привлеченных от физических лиц, добавляет Тарасов.

На это обращал внимание и ЦБ: «Пытаясь избежать излишнего перетока высоколиквидных пассивов в цифровой рубль и сохранить возможность заработать на таких пассивах, банки вынуждены будут поднять ставки по остаткам на таких счетах (зарплатных, расчетных, текущих)».

Есть ли шансы на успех проекта

Востребованность цифрового рубля будет зависеть от путей и способов его введения, рассуждает Тарасов: «Например, если средства по госзаказу будут предоставляться в цифровом виде, а также выплачиваться зарплата бюджетников и социальные трансферты, то он может очень быстро войти в ежедневное использование и завоевать популярность».

Также популярность цифрового рубля будет во многом зависеть от предпочтений и привычек клиентов, которые могут сильно варьироваться по секторам, регионам и социальным группам, добавляет Тарасов.

Потребители в России используют не один платежный инструмент, а корзину, где есть и наличные, и карты, и СБП, и платежи через смартфон, говорит Кривошея. Поэтому нет оснований полагать, что цифровой рубль единолично разрушит эту тенденцию — скорее всего, он станет еще одним инструментом в такой корзине.

Согласно опросам Центра исследования финансовых технологий «Сколково»-РЭШ, около половины россиян проявляют интерес к использованию цифрового рубля. Резкое «нет» сказали только 22%.

«Это не значит, что все эти люди действительно будут пользоваться цифровым рублем, когда он будет доступен, но, в целом, россияне настроены оптимистично. Основная причина востребованности: привычка к инновациям.

Помимо этого, россияне часто следуют одной из трех стратегий: поиску безопасности, удобства и скорости или финансовых выгод из-за безналичных платежей. Можно ожидать, что эти же стратегии и факторы будут актуальны и в цифровом рубле», — считает Кривошея.

Международный опыт

«Варианты использования цифровых валют изучают около 80% центральных банков, а 40% уже тестируют концепции цифровых валют, при этом список стран и кейсов постоянно пополняется», — говорит РБК Трендам гендиректор «Ассоциации ФинТех» Татьяна Жаркова.

«ФРС США намерена выпустить консультационный документ по цифровому доллару, ЦБ Казахстана запускает общественные консультации по выпуску цифрового тенге на основе опубликованного банком отчета, регулятор Израиля запустил публичные консультации по поводу потенциального выпуска цифрового шекеля», — привела примеры Жаркова.

Ряд стран уже перешел от исследований и консультаций к технологическим разработкам:

• Банк Индонезии намерен использовать CBDC для ускорения проведения транзакций и сейчас оценивает технологию, которая будет лежать в основе CBDC, а также готовность финансовой инфраструктуры;
• ЦБ Норвегии заявил о намерении начать тестирование технических решений для выпуска собственной цифровой валюты и планирует начать пилотирование в течение следующих двух лет;
• Центральный банк Кореи также готовится к тестированию CBDC и сейчас выбирает поставщика технологий для создания пилотной платформы;
• дальше всех в разработке цифровой валюты продвинулся Китай. В начале мая 2021 года активацию кошельков для цифрового юаня в мобильном приложении запустил один из крупнейших банков страны The Industrial and Commercial Bank of China (ICBC). Поучаствовать в тестировании цифровой валюты смогут и пользователи платежной системы Alipay — в приложении появился модуль для работы с электронной валютой.

Запуск ЦВЦБ (цифровых валюты центральных банков) — один из главных трендов на рынке финансовых услуг 2021 года и пока он подкрепляется, скорее, интересом к цифровому суверенитету и нацелен на внутренние платежи, нежели на международные расчеты.

Кривошея подчеркивает, что интеграция ЦВЦБ между собой — второстепенный фактор для большинства проектов. Однако существует ряд инициатив, нацеленных именно на международные расчеты, например, между Банком Японии и Европейским центральным банком (проект Stella).

Такие интеграции запускаются для цифровизации международной торговли и финансовых потоков между странами.

Нужны ли миру цифровые деньги? Объясняет эксперт

Переход к «третьей форме денег» планируют центральные банки государств по всему миру. В России готовится к запуску пилот цифрового рубля — проект стартует до конца января этого года. О том, кто лидирует в гонке цифровых валют и что изменится, когда деньги уйдут в digital, рассказала эксперт Ассоциации ФинТех Дарья Петрова.

Цифровая валюта центрального банка (CBDC, Central Bank Digital Currency) — это цифровой токен, который является законным платежным средством. Такую валюту также называют третьей формой денег, так как она выпускается Центральным банком и дополняет привычные нам наличные и безналичные денежные средства.

Гонка цифровых валют

На сегодняшний момент 90 стран в мире изучают возможности государственных цифровых валют. Проекты находятся на разных стадиях: от обсуждения с экспертным сообществом до пилотов и запуска. Самой известной CBDC является китайский цифровой юань.

Цифровую валюту в Китае можно использовать для оплаты покупок и счетов, транспорта, государственных и частных услуг. В январе Народный банк Китая представил приложение для использования национальной цифровой валюты на устройствах с операционными системами Android и iOS.

Сейчас оно находится в стадии тестирования и доступно ограниченному кругу пользователей.

В гонке цифровых валют есть и лидеры — государства, которые уже запустили CBDC. Первой национальной цифровой валютой в мире стал «песочный доллар» (Sand Dollar) Багамских островов. С октября 2020 года жители этого государства могут открывать счета в цифровой валюте и использовать ее для платежей. «Песочные доллары» хранятся в одобренном центральным банком электронном кошельке.

Свою цифровую валюту в октябре 2021 года запустили власти Нигерии. Любой желающий вне зависимости от гражданства, может получить доступ к цифровой найре, открыв в своем смартфоне виртуальный кошелек.

Эта валюта не привязана к банковскому счету, и ей могут пользоваться даже лица, не имеющие доступа к банковской системе.

С помощью нового вида денег можно проводить платежи через мобильные платформы и делать инвестиции.

Европейский ЦБ сформировал консультативную группу для потенциальной разработки и распространения CBDC. В нее вошли 30 специалистов из BBVA, Deutsche Bank AG, Societe Generale, European Payments Council, Stripe, IKEA и других компаний. Им предстоит консультировать чиновников по вопросам разработки CBDC и возможностей для платежной экосистемы. Исследование продлится два года.

Сильную позицию в мировой CBDC-гонке занимает Франция. Центральный банк Франции (Banque de France) пилотирует использование цифрового евро для межбанковских расчетов.

В мае 2020 года регулятор совместно с Societe Generale протестировал CBDC, выпустив и мгновенно погасив облигации c покрытием на сумму €40 млн посредством цифрового евро.

Также в настоящий момент Банк Франции проводит пилот с Валютным управлением Сингапура, моделируя трансграничные и кросс-валютные операции с использованием цифрового евро и цифрового сингапурского доллара. В ноябре 2021 года результаты пилотирования проектов оптовой CBDC были признаны успешными.

В Швеции с 2020 года тестируют E-крону, пилотирование проекта завершится в феврале 2022 года, после чего будет принято решение о дальнейшем развитии CBDC.

Цифровой рубль

В России Центральный банк уже разработал прототип платформы цифрового рубля. В январе этого года начнется пилотирование цифровой валюты, в эксперименте примут участие 12 банков.

Как заявлял Банк России, на первом этапе будут протестированы эмиссия цифрового рубля и переводы между физлицами. Второй этап тестирования предполагает подключение Федерального казначейства, реализацию функциональности смарт-контрактов, а также операций потребителей с бизнесом, бизнеса с бизнесом, бизнеса с государством, и так далее.

Затем планируется подключить финансовых посредников и финансовую инфраструктуру (биржи, брокеров, маркетплейсы, страховые компании и др.), а также внедрить офлайн-режим, обеспечить обмен цифрового рубля на иностранную валюту и возможность открытия кошельков клиентам-нерезидентам.

Для реализации проекта цифрового рубля потребуется ряд законодательных изменений.

Планируется, что законодательно будут закреплены полномочия Центробанка по организации денежного обращения с использованием цифрового рубля, в качестве оператора платформы цифрового рубля, а также права по осуществлению банковских операций с применением цифрового рубля с юридическими и физическими лицами, определен правовой режим цифрового рубля при его использовании в гражданских правоотношениях, права и обязанности участников платформы цифрового рубля.

Предполагается, что запуск цифрового рубля позволит снизить привязку клиентов к финансовым посредникам и зависимость от них.

Клиенты смогут получить доступ к своим кошелькам через любую финансовую организацию, в которой они обслуживаются, а комиссии по операциям с цифровым рублем будут минимальными и едиными по всей стране.

В совокупности это будет способствовать развитию конкуренции на финансовом рынке, повышению качества и улучшению условий обслуживания клиентов.

Возможность использования цифрового рубля без доступа к интернету повысит доступность финансовых услуг, в том числе на отдаленных и малонаселенных территориях.

Цифровой рубль позволит создавать инновационные сервисы на основе смарт-контрактов. Любая сделка может быть исполнена в форме смарт-контракта, когда платежи осуществляются в соответствии с заранее определенными условиями или соглашениями участвующих сторон. Как пример, с помощью смарт-контрактов можно будет избавиться от лишних звеньев в бизнес-процессах предоставления финансовых услуг.

• К тому же цифровая валюта будет способствовать эффективному распределению и контролю за бюджетными средствами.
• Цифровая непоследовательность
• Пока CBDC находятся на этапе проектирования, обсуждаются различные формы и способы их применения.

Так, цифровая валюта может быть «оптовой» — выпуск CBDC осуществляется для проведения клиринговых расчетов между центральным банком и финансовыми учреждениями. Или «розничной», то есть использоваться населением для ежедневных платежных операций. На данный момент активнее развиваются проекты по созданию розничной цифровой валюты.

Важным вопросом при разработке CBDC является определение модели распространения цифровой валюты среди конечных пользователей.

В мировой практике выделяется два способа:

• центральный банк самостоятельно открывает и управляет CBDC-кошельками клиентов и осуществляет все расчетные операции;
• открытием кошельков с цифровой валютой и соответствующими расчетами для конечных пользователей занимаются посредники в лице финансовых учреждений.

Первый вариант несет в себе определенные риски для банков, в частности, сокращение банковских депозитов, или так называемый bank run, в связи с переводом средств в формат CBDC.

В случае двухуровневой модели центральный банк избегает оперативных задач по открытию счетов и администрированию платежей для пользователей, а посредники являются агентами центрального банка. Такая модель также более привычна как участникам рынка, так и потребителям, поскольку с точки зрения использования мало чем отличается от привычных всем безналичных платежей.

Помимо вышеупомянутых элементов дизайна национальных цифровых валют, важно упомянуть их структуру с точки зрения доступа пользователям к CBDC.

С одной стороны, есть модель CBDC на основе токенов (token-based), которая практически эквивалентна «цифровым наличным», поскольку, как и в случае с фиатными деньгами, этот платежный инструмент нельзя отслеживать, так как он обладает высокой степенью анонимности. Токен, хранящийся в цифровом кошельке, основан на криптографии с открытым ключом, а закрытый ключ принадлежит владельцу.

Иными словами, владение закрытым ключом означает владение CBDC. С другой стороны, есть модель цифровой валюты на базе банковского счета (account-based), где CBDC привязана к конкретному владельцу и отслеживается по мере осуществления операций.

Мировую финансовую систему ждет перезагрузка

Цифровые валюты интересны государствам, ведь они позволят повысить прозрачность платежей, упростят борьбу с отмыванием денег и совершением других финансовых правонарушений.

Когда к цифровому кошельку, участвующему в транзакциях с CBDC, привязаны персональные идентификационные данные владельца, то несанкционированный вывод цифровых денег за пределы национальной юрисдикции практически невозможен.

Национальные цифровые валюты смогут ускорить трансграничные платежи, которые в настоящий момент требуют значительных временных ресурсов и характерны высокими издержками. Такие платежи попадают в рамки межбанковских корреспондентских отношений с многоуровневой структурой, что увеличивает «платежный путь».

Платежи с использованием CBDC могут проводиться проще за счет, например, использования единого технического стандарта, интерфейса или платформы, а также общих комплаенс-требований.

Согласно докладу Oliver Wyman и JPMorgan, полномасштабная сеть цифровых валют потенциально может сэкономить глобальным корпорациям до $120 млрд в транзакционных издержках в год.

Национальные цифровые валюты могут повлечь и изменения геополитического ландшафта. Высказываются мнения, что успешное применение цифровых валют в международной торговле может повлиять на роль американского доллара как валюты для расчетов и, возможно, сместить его с пьедестала финансового господства.

Цифровой рубль

Появление у граждан и бизнеса новых финансовых возможностей, соответствующих потребностям цифрового мира, повышает конкурентоспособность всей экономики в целом. Поэтому Банк России, в чьи цели входит развитие национальной платежной системы, изучает возможности выпуска цифровой валюты центрального банка (ЦВЦБ, central bank digital currency, CBDC) — цифрового рубля.

Что такое цифровой рубль?

Подобно банкнотам, каждая из которых имеет свой номер, «единицы» цифрового рубля будут идентифицироваться уникальным цифровым кодом.

Цифровой рубль — дополнительная форма российской национальной валюты, которая будет эмитироваться Банком России в цифровом виде. Цифровой рубль сочетает в себе свойства наличных и безналичных рублей.

Как и безналичные деньги, цифровой рубль делает возможными дистанционные платежи и расчеты онлайн. С другой стороны, как и наличные, цифровой рубль может использоваться в офлайн-режиме — при отсутствии доступа к Интернету.

Цифровой рубль станет доступен всем субъектам экономики — гражданам, бизнесу, участникам финансового рынка, государству.

Подобно наличным и безналичным рублям, цифровой рубль будет выполнять все три функции денег: средство платежа, мера стоимости и средство сбережения.

Все три формы российского рубля будут абсолютно равноценными: как сейчас 1 рубль наличными эквивалентен 1 безналичному рублю, так и 1 цифровой рубль будет эквивалентен каждому из них.

Почему нужен цифровой рубль?

Цифровой рубль сможет сделать платежи еще быстрее, проще и безопаснее.

Развитие цифровых платежей, равный доступ к цифровому рублю для всех экономических агентов приведут к снижению стоимости платежных услуг, денежных переводов и к росту конкуренции среди финансовых организаций.

Это послужит стимулом для инноваций как в сфере розничных платежей, так и в других сферах и поддержит развитие цифровой экономики. А уменьшение зависимости пользователей от отдельных провайдеров повысит устойчивость финансовой системы страны.

Какие еще преимущества у цифрового рубля?

В последние годы растет использование безналичных денег.

Цифровой рубль может стать новым удобным дополнительным средством расчета как для покупателей, так и для продавцов, в том числе на отдаленных, малонаселенных и труднодоступных территориях, где доступ к финансовой инфраструктуре ограничен. Благодаря цифровому рублю возрастет охват населения финансовыми услугами, которые станут доступнее, что в итоге улучшит качество жизни людей.

Национальная цифровая валюта также ограничит риск перераспределения средств в иностранные цифровые валюты, способствуя макроэкономической и финансовой стабильности.

Как могут быть устроены транзакции с цифровым рублем?

Для граждан операции с цифровым рублем могут быть аналогичны использованию электронных кошельков, платежных или мобильных приложений. Транзакции с цифровым рублем будут проводиться как в онлайн-, так и в офлайн-режиме.

Для операций в режиме офлайн, без доступа к сетям связи, пользователи смогут предварительно зарезервировать определенную сумму цифровых рублей в своем электронном кошельке, подобно тому, как сейчас они берут с собой наличные, когда едут в места, где могут не приниматься платежные карты.

А в режиме онлайн операции могут совершаться аналогично безналичным расчетам.

Заменит ли цифровой рубль наличные?

Банк России продолжит развивать все формы денег: наличные, безналичные и цифровые рубли.

Нет. Цифровой рубль рассматривается не в качестве замены наличным или безналичным рублям, а как дополнение к этим привычным и удобным формам денег.

Для чего и как можно будет использовать цифровые рубли?

Точно так же, как и наличные и безналичные рубли, цифровой рубль можно будет использовать для оплаты товаров и услуг, проведения платежей организациям и государству, денежных переводов, оплаты сделок с финансовыми инструментами, а также с цифровыми финансовыми активами.

Пополнять свои средства в цифровом рубле возможно за счет средств с банковского счета или карты, а также за счет наличных. Каждую форму рублей (наличную, безналичную, цифровую) можно будет переводить в любую другую.

Почему цифровой рубль – это не «криптовалюта»?

«Криптовалюты» кардинально отличаются от денег центрального банка. У «криптовалют» отсутствует единый эмитент, а также гарантии защиты прав потребителей, их стоимость подвержена серьезным колебаниям. В большинстве стран их нельзя использовать для оплаты товаров и услуг, и, как правило, они не имеют единого института, который обеспечивал бы сохранность таких средств.

Цифровой рубль является обязательством центрального банка, реализуется посредством цифровых технологий и не имеет никакого отношения к «криптовалютам». Это фиатная валюта, то есть валюта, устойчивость функционирования которой обеспечивается государством в лице центрального банка.

Когда появится цифровой рубль?

Есть вопросы или хотите поделиться своим мнением? Пишите на cbdc@cbr.ru

Банк России еще не принял решение о выпуске цифрового рубля. В консультативном докладе «Цифровой рубль» представлены возможные варианты и способы реализации такого решения, а также необходимые функциональные требования.

Учитывая, что введение цифрового рубля станет значимым событием для экономики и общества, Банк России считает принципиально важным обсудить ключевые аспекты, преимущества, возможные риски, этапы и сроки реализации этого проекта с финансовым сектором, экспертным сообществом, а также со всеми заинтересованными лицами.

Криптовалюты или обычные деньги: кто победит? | Блог VK Cloud Solutions

Криптовалюты называют цифровым золотом и новыми деньгами. Но несмотря на эти разговоры, никто не покупает хлеб в супермаркете за биткоины. Разберем, почему криптовалюты еще не стали универсальным средством платежа и произойдет ли это в будущем.

Что такое криптовалюты и как они работают

Криптовалюта — цифровая валюта, которая не имеет единого управляющего центра, у всех участников равные права. Системой управляет математический код — никто не может отдать приказ напечатать «лишние монеты» или изъять их из оборота.

Криптовалюты немного напоминают безналичные деньги на карте или электронном кошельке. Информация о том, что у пользователя есть определенная сумма, записана в специальном реестре, человек может распоряжаться этими деньгами без необходимости физически держать их в руках. При переводе деньги списываются с его счета и зачисляются на счет получателя.

Разница в том, что для обычных переводов есть посредники — банки, платежные провайдеры — которые записывают эту информацию в свой централизованный реестр и при определенных обстоятельствах могут отменить транзакцию или заблокировать счет.

В криптовалютных сетях операции совершаются напрямую и записываются в децентрализованном реестре — блокчейне.

Информация обо всех транзакциях в блокчейне хранится не в одном месте, а на всех устройствах, подключенных к этой сети.

Любой пользователь может посмотреть информацию о любой транзакции с момента запуска сети, но если система уже приняла платеж, никто не может его отменить и изменить цепочку транзакций.

В этой системе каждый пользователь — сам себе банк. Здесь ни государство, ни корпорации не имеют исключительного права эмиссии и доступа к счетам пользователей: вывести средства нельзя без приватных ключей.

Заблокировать транзакции конкретного пользователя не получится, потому что система не предусматривает никаких черных списков.

Теоретически принцип децентрализации предполагает рост доверия пользователей к цифровым активам.

Говоря о криптовалютах в этой статье, мы будем приводить в пример биткоин (BTC), запущенный в 2009 году. Хотя сегодня в мире есть несколько тысяч криптовалют, доля биткоина на этом рынке в ноябре 2019 года составляет 66%. Доля остальных криптовалют настолько мала, что их шансы обойти биткоин в качестве универсального платежного средства минимальны.

Сейчас сеть биткоина обрабатывает в сутки в среднем 320 000 транзакций, но в основном эти не покупки, а переход криптовалюты от одного владельца к другому. Это скорее игры на бирже — люди продают и покупают биткоин, чтобы заработать на колебаниях курса.

Есть несколько недостатков, которые мешают использовать криптовалюты как обычные деньги.

Невозможность обратиться в службу поддержки и отменить операцию. Банковская система может вернуть ошибочный перевод, но если вы отправили биткоины не тому адресату — вы их потеряли. То же самое произойдет, если вы забыли, потеряли, или у вас украли приватный ключ кошелька.

Нестабильность курса цифровых монет. Представьте, что сегодня за продукты в супермаркете вы заплатили 1000 рублей, завтра — 1400, а послезавтра — 700. С классическими деньгами такое бывает только в дефолт, а вот с криптовалютами — регулярно. Очень сложно воспринимать в качестве платежного инструмента актив, который за день может вырасти или упасть на 30-40%.

Низкая масштабируемость. Visa проводит 65 000 операций в секунду, биткоин — не более семи. Проблему сейчас решают с помощью протокола Lightning Network. Это надстройка для блокчейна биткоина, где пользователи могут проводить платежи, не нагружая блокчейн — туда записывают лишь итоговый баланс. С Lightning Network будет удобнее оплачивать мелкие покупки.

Слишком низкая капитализация. Капитализация — это количество монет в обороте, умноженное на курс каждой монеты. Она показывает удельный вес актива в масштабах мировой экономики.

В течение 2019 года капитализация рынка криптовалют колебалась в пределах 110-350 млрд долларов. Капитализация биткоина на 9 декабря 2019 года — 135 млрд долларов.

Это много для актива, который 10 лет назад ничего не стоил, но очень мало (менее 1%) по сравнению со всеми деньгами, которые есть в мире.

Общая денежная масса оценивается в сумму до 75 трлн долларов, капитализация золота составляет около 10 трлн долларов. Чтобы криптовалюты смогли всерьез конкурировать с фиатом или хотя бы с золотом, их капитализация должна значительно вырасти.

Рост капитализации биткоина возможен только за счет сильного роста курса, так как количество самих биткоинов ограничено. Их нельзя сделать столько, сколько нужно для роста капитализации — в коде заложено, что монет может быть всего 21 миллион. Сейчас 18 миллионов уже добыто и находится в обороте.

Предположим, что биткоин когда-нибудь будет стоить миллион долларов. При условии, что все монеты к тому моменту будут намайнены, его капитализация составит 21 трлн долларов — в два раза больше, чем капитализация золота. В таком случае у криптовалюты будет достаточный удельный вес в масштабах мировой экономики, чтобы конкурировать с фиатом. Но пока до этого далеко.

У низкой капитализации есть еще один минус: рынок волатилен и зависит от действий крупных игроков. Есть несколько десятков кошельков, содержащих десятки тысяч биткоинов. Владельцы этих кошельков (так называемые «киты», то есть крупные держатели) могут влиять на курс: если они выставят свои биткоины на продажу, курс рухнет.

Нет обеспечения, кроме доверия пользователей. Это значит, что цена может упасть «в ноль», если люди вдруг потеряют доверие к криптовалютам.

Первые месяцы после появления биткоина само его существование было под вопросом — если бы им никто не заинтересовался, проект сошел бы на нет. Сейчас под владельцев биткоинов выстроена целая инфраструктура. Деривативы (фьючерсы, опционы) на биткоин торгуются на традиционном финансовом рынке. Но такого доверия, как к классическим деньгам, обеспеченным государством, все равно нет.

Использование для незаконных операций. Ежегодный отчет Европола «Оценка угроз, организованных через интернет» (IOCTA), подтверждает, что ВТС остается самой распространенной криптовалютой среди преступников.

Согласно данным доклада Центра международной безопасности и оборонной политики американской корпорации RAND «Использование криптовалют террористами: технические и организационные сложности и будущие угрозы», криптовалюты в их нынешнем виде не несут глобальной угрозы в качестве инструмента финансирования мирового терроризма, но не исключено появление новой анонимной криптовалюты, которая лучше подойдет для этих целей. Поэтому криптовалютная индустрия нуждается в регулировании.

Майнинг биткоинов требует много электроэнергии, что создает угрозу экологии. По данным Центра по альтернативным финансам при Кембридже, сеть биткоина за год потребляет 69,98 TWh (тераватт-час) — больше, чем Австрия или Колумбия.

Согласно исследованию Nature Climate Change, через 20 лет из-за майнинга температура на Земле может повыситься на 2°C, что приведет к необратимым последствиям.

Сегодня благодаря майнингу в атмосферу ежегодно попадает 22 мегатонны углекислого газа: это больше, чем вырабатывают Иордания, Шри-Ланка и американский Канзас-Сити вместе взятые.

Согласно другим исследованиям, реальный объем выброса углекислого газа в атмосферу меньше — 17,2 мегатонны.

Правовой статус криптовалют в большинстве стран не определен. Владельцы цифровых активов рискуют — их вложения могут полностью запретить на законодательном уровне.

Пока регуляторы во всем мире пытаются выработать единый подход к этому вопросу. В июле 2018 года вышла пятая директива Европейской комиссии по борьбе с отмыванием денег (AML) о регулировании криптовалют с новыми стандартами обеспечения прозрачности транзакций. Страны-участницы ЕС должны внедрить эти правила в свои национальные законы не позднее 20 января 2020 года.

В Японии и еще некоторых странах биткоин признан платежным средством, но в большинстве государств, включая Россию, его считают активом. Криптовалюта может участвовать в бартерных сделках, уже были прецеденты включения в уставный капитал предприятия и оплаты алиментов биткоинами. Но окончательно правовой статус криптовалют в России и в мире еще не определен.

Инициативы регуляторов говорят о том, что запрещать криптовалюты они не планируют, но хотят свести к нулю анонимность пользователей, сделать платежи максимально прозрачными для налоговых и правоохранительных органов.

Читать по теме: Цифровые права: декларация без конкретики

Криптовалютные сети можно взломать (например, захватив контроль над большинством майнинг-пулов). Теоретически люди с огромными вычислительными мощностями могут захватить контроль над сетью, начать создавать альтернативные цепочки и подтверждать транзакции, которые им выгодны. Для этого нужно провести так называемую «атаку 51%».

Но криптовалютные сети устойчивы к взломам, и чем больше сеть — тем выше ее устойчивость. Кроме того, блоки в блокчейне связаны с помощью криптографических доказательств. Чем длиннее цепочка блоков в блокчейне, тем сложнее становится изменить ранее подтвержденные блоки. Даже успешная атака, скорее всего, сможет изменить лишь транзакции нескольких недавних блоков на короткий период времени.

Для сети биткоин затраты на такую атаку будут выше, чем выгода от ее реализации. Чтобы взломать сеть биткоин сегодня, нужны огромные мощности и огромные деньги. Если какая-то организация сможет это сделать, она все равно не получит доступ ко всем намайненным биткоинам.

Полученные преимущества: возможность подтверждения нужных транзакций и создания новых цепочек, — не покроют затрат на атаку 51%.

Даже если удастся нарушить работу сети, сообщество сможет быстро договориться об изменении программного обеспечения и протокола биткоин в качестве ответа на эту атаку.

Какие шансы у криптовалют заменить деньги

Технически купить товары за биткоин сегодня реально. Полный список торговых точек, работающих с криптовалютой, можно посмотреть на CoinMap.

Есть примеры крупных сделок за биткоины — например, с недвижимостью.

Есть карты (Wirex, CryptoPay, BitPay, Xapo и другие), которые позволяют быстро конвертировать криптовалюту в фиат и расплачиваться в любой точке, где принимают Visa или MasterCard.

Стать полноценным платежным средством биткоину мешает в основном высокая волатильность, то есть частые и резкие колебания стоимости. Большинство владельцев криптовалют сегодня воспринимают цифровые активы как спекулятивный инструмент. Они предпочитают удерживать их или торговать ими в надежде заработать, вместо того, чтобы тратить на оплату товаров и услуг.

Каждый год появляются новые криптовалюты и новые способы их использования. Несмотря на настороженное отношение к биткоину со стороны государственной власти, некоторые правительства изучают варианты создания собственных криптовалют. Уже есть кейсы с национальными криптовалютами (например, венесуэльская El Petro). Свою национальную криптовалюту разрабатывает Китай.

Кейсы с национальными криптовалютами показывают, что государствам интересна технология блокчейн, но не нравится идея децентрализованного выпуска финансовых активов.

Национальные криптовалюты — по сути, стейблкоины — цифровые монеты на блокчейне, имеющие обеспечение в виде национальной валюты, золота, нефти или других активов. Их выпуск и эмиссию контролирует государство.

Но пока сложно сказать, какое место займут централизованные государственные криптовалюты в мировой финансовой системе, и смогут ли они потеснить биткоин.

Споры о том, какая валюта станет главным платежным средством, ведутся давно, мнения экспертов и аналитиков часто противоположны:

1. Сооснователь и бывший CEO криптобиржи BTCC Бобби Ли считает, что через 9 лет биткоин будет стоить 500 000 долларов и превзойдет по капитализации золото.
2. Председатель ФРС США Джером Пауэлл на слушаниях в Банковском комитете американского Сената летом 2019 года признал: есть шанс, что глобальная криптовалюта может изменить мировую финансовую систему, но это теоретически возможно только в случае массового принятия криптовалют.
3. Богатейший в мире инвестор, глава Berkshire Hathaway Уоррен Баффет, не верит в биткоин и не советует в него инвестировать.
4. Основатель Microsoft Билл Гейтс называл биткоин самой спекулятивной вещью в мире, а инвестиции в него — теорией большого дурака в чистом виде.
5. Глава JP Morgan Chase говорил, что всплеск популярности криптовалют носит кратковременный характер, а резкий рост их стоимости можно сравнить с ростом цен на луковицы тюльпанов в Нидерландах в XVII веке.
6. В криптовалюты не верят экономист Нуриэль Рубини, финансовый эксперт Питер Шифф и многие другие аналитики.

Разные эксперты и инвесторы высказывают совершенно разные мнения о перспективах криптовалюты — от падения в ноль до роста до 100 000–1 000 000 долларов.

На текущий момент криптовалюты не могут вытеснить фиатные деньги как средство расчетов. Из трех функций денег (мера стоимости, средство платежа и средство накопления) биткоин сегодня хорошо выполняет одну: он используется в основном как средство накопления и спекуляций.

Но по мере развития индустрии ситуация может поменяться. Ведь биткоин, благодаря хорошей делимости (1 ВТС включает 100 000 000 частиц — сатоши) и возможности быстрых и дешевых переводов, удобен для расчетов. Также не исключено, что помимо биткоина, в будущем появится новая глобальная криптовалюта, которая сможет изменить расклад сил на финансовой арене.