Выход Великобритании из ЕС: последствия для учасников инвестиционных программ

«РГ» следит за событиями в режиме онлайн-трансляции

Британцы долго готовились к этому шагу. Но это не значит, что процесс выхода сразу же и закончится. Brexit будет проходить в несколько этапов. Мы постараемся объяснить простыми словами, почему Великобритания покидает ЕС, как это будет происходить и к чему может привести.

Отношения Великобритании и ЕС на раннем этапе

Европейский парламент окончательно одобрил выход Британии из ЕС

Европейский Союз рождался в муках на протяжении практически полувека. И отношения сообщества с Великобританией были сложными с самого начала.

Изначально объединение европейских стран преследовало исключительно экономические цели — создание единой таможенной зоны, организацию свободного движения капитала между странами и т. д.

Именно для этого в 1957 году было создано Европейское экономическое сообщество, в которое вошли Бельгия, ФРГ, Италия, Люксембург, Нидерланды и Франция.

Британцы не сомневались в необходимости подобного объединения, однако совместно с другими странами создали альтернативную «Европейскую ассоциацию свободной торговли».

Вскоре стало ясно, что ЕЭС работает гораздо эффективнее, и Британия решила все же вступить в сообщество.

Но ее ждал сюрприз: руководивший в то время Францией Шарль де Голль считал, что британская экономическая система несовместима с европейской сразу по целому ряду аспектов, а также опасался того, что Британия станет агентом влияния США внутри ЕЭС.

Поэтому он не позволил принять Соединенное Королевство, наложив вето на вступление новых членов. В результате Великобританию приняли в ЕЭС лишь в 1973 году.

Почему британцам не понравилось в Евросоюзе

Радость от вступления длилась недолго.

Этот процесс проходил под руководством консервативного правительства и потребовал проведения ряда экономических и финансовых реформ, которые привели к росту цен и общему увеличению стоимости жизни и производственных расходов. Не меньше возмущало своенравных британцев и вмешательство в политическую и правовую систему, которое было неизбежно при столь тесном экономическом взаимодействии.

В 1974-м, всего год спустя, к власти пришли лейбористы, пообещавшие избирателям пересмотреть условия членства в ЕЭС и провести референдум о сохранении членства в организации.

В июне 1975 состоялся референдум, на котором более 67 процентов участников высказались за то, чтобы страна осталась в ЕЭС. Недовольных тоже хватало, однако вопрос о выходе из экономического сообщества был снят на долгое время.

Попытки использовать эту тему в политических целях предпринимались, но не имели большого успеха.

Новый повод для беспокойства создала сама Европа. За два десятка лет сообщество значительно расширилось, и в 1992 году был подписан Маастрихтский договор. На фундаменте Европейского экономического сообщества был создан Европейский Союз, ставший не только экономическим, но и политическим объединением.

Как Великобритания выбирает вектор развития на ближайшие годы

На фоне этих событий позиции евроскептиков в Великобритании вновь усилились. Была создана Партия независимости Соединенного Королевства, призывавшая к выходу из ЕС.

Недовольство Брюсселем тем временем росло как в народе, так и во властных кругах, представители которых пытались сохранить максимальную независимость в ключевых вопросах политики и экономики.

Они не захотели присоединяться к Шенгенскому соглашению и отказались от единой европейской валюты.

Продолжавшаяся последние три десятка лет европейская политическая интеграция привела к еще большему росту недовольства среди британцев. Что же именно им не нравилось?

Выход Великобритании из ЕС: последствия для учасников инвестиционных программ REUTERS/Toby Melville

Во-первых, миграционная политика. Великобритания стала одной из основных жертв европейской политики открытых границ, ведь именно в нее стремятся многие трудовые мигранты, всем правдами и неправдами проникающие на территорию ЕС.

К тому же неиссякаемый поток рабочей силы хлынул на Туманный Альбион в 2004-м и 2007-м годах из стран Восточной Европы, присоединившихся к ЕС.

По данным национального статистического управления Соединенного Королевства, в 2016 году в Британии работали 942 тысячи граждан государств Восточной Европы, в основном — из Румынии, Болгарии и Польши, и 791 тысяча западных европейцев. Социальная инфраструктура и бюджет страны с трудом выдерживали такую нагрузку.

Во-вторых, евробюрократия. Бесчисленные законы и правила превратились в барьеры для развития бизнеса, а принятие наиболее важных решений в рамках ЕС требует долгих согласований со всеми членами.

В-третьих, взносы стран-членов ЕС в бюджет союза не равны.

На протяжении многих лет Великобритания как одна из самых развитых стран Евросоюза платит большие взносы, не получая от этого никакой ощутимой выгоды — именно так, по крайней мере, считают многие простые британцы. По величине суммы, которая уходит в общеевропейскую казну, Соединенное Королевство занимает четвертое место после ФРГ, Франции и Италии.

В-четвертых, Великобритания — страна с богатыми традициями, ставшими неотъемлемой частью британской политической культуры. Именно поэтому британцев так раздражает перспектива политического объединения — они не готовы делегировать принятие судьбоносных политических решений руководству ЕС.

В-пятых, общий рынок, выглядевший привлекательным и перспективным двадцать-тридцать лет назад, уже не так интересен. После распада СССР и окончания холодной войны появились новые рынки сбыта, ранее недоступные странам Запада. Впрочем, на данный момент именно ЕС остается главным торговым партнером Великобритании.

В-шестых, суды во вступивших в ЕС странах принимают решения на основе законодательства Европейского Союза, в то время как в основе правовых систем большинства государств Британского Содружества лежит английское право.

Проще говоря, все дело в деньгах и контроле. Британцам надоело платить немалые взносы за членство в организации, которая постепенно лишает их и национальное правительство контроля во всех сферах жизни.

Можно также сказать, что вступление в Европейский Союз поставило под угрозу национальную идентичность, а это для британцев вовсе не пустой звук. Они ценят свой образ жизни, складывавшийся веками, и ради его сохранения готовы пойти на многое.

«Выход Британии из состава Евросоюза имеет и межкультурные основания. Еще со времен «Истории цивилизации в Англии» Генри Томаса Бокля англичане считали себя выше и лучше других народов. Сегодняшняя американская исключительность берет свое начало от первых переселенцев, которые были англичанами.

Для англичан нестерпимо такое положение, когда необходимо подчиняться решениям чиновников из Брюсселя. Англичане не желают находиться на равных, сидеть за одним столом с младоевропейцами.

Особенно возражают англичане против беспрепятственного приезда в их страну иммигрантов, квоты на расселение которых определяет Евросоюз.

Высокомерию англичан способствует и имперское прошлое, когда Великобритания была владычицей морей, «над которой никогда не заходило солнце», — считает заведующий кафедрой социологии международных отношений МГУ имени М. В. Ломоносова доктор социологических наук, профессор Владимир Кочетков.

Как и когда было принято решение о выходе из ЕС

На фоне массового принятия стран Восточной Европы в Евросоюз в начале 2000-х популярность евроскептиков продолжила расти. Меньшая развитость этих стран создала дополнительную нагрузку, которая легла на плечи самых богатых членов ЕС.

И если за первые 11 лет после своего создания Партия независимости Соединенного Королевства лишь однажды смогла получить три места в Европарламенте, то в 2004 году, когда в ЕС были приняты Венгрия, Кипр, Латвия, Литва, Мальта, Польша, Словакия, Словения, Чехия, Эстония, она получила сразу двенадцать мест.

И впоследствии лишь улучшала свой результат, дойдя до 24 мест в Европарламенте в 2014 году. А в следующем году сделала невозможное, сумев получить одно место в нижней палате британского парламента.

Обострение споров вокруг членства в ЕС привело к тому, что в 2016 году в стране был организован референдум о членстве Великобритании в Европейском Союзе. Вопрос был сформулирован следующим образом: «Нужно Соединённому Королевству остаться членом Европейского Союза или покинуть Европейский Союз?»

Полный разбор Brexit. Чем он угрожает России и мировым рынкам

Данное решение вызвало локальный шок на мировых площадках, т. к. большинство участников рынков и экспертов не ожидало подобного исхода голосования по Brexit. В итоге британский фунт в моменте терял более 10% к доллару США, опустившись до минимума с 1985 г. Потрясения наблюдались и на других валютных и фондовых рынках.

Негативная реакция на итоги голосования по Brexit, а также долгосрочные риски, заключенные в данном процессом, обусловлены в первую очередь тем, что этот шаг является политическим прецедентом, свидетельствующим о серьезных проблемах в Европейском союзе, усиливших дезинтеграционные процессы, которые могут повлечь за собой выход из ЕС других стран.

Какие этапы Brexit предполагает законодательство ЕС

В соответствии с законодательством ЕС, у Великобритании и Евросоюза есть 2 года на согласования условий двухстороннего «развода», и данный срок заканчивается 29 марта 2019 г.

Процесс принятия Великобританией окончательного варианта соглашения с Евросоюзом вызвал в стране эмоциональные дебаты на всех уровнях, которые угрожают перерасти в политический кризис и лишить поста действующую главу кабмина Терезу Мэй.

25 ноября в Брюсселе прошел внеочередной саммит Евросоюза по вопросу выхода Великобритании из ЕС, на котором лидеры 27 государств ЕС одобрили соглашение по Brexit и политическую декларацию о будущих отношениях между Лондоном и ЕС. Теперь документ должен будет утвердить британский и европейский парламенты.

Отведенный для завершения процедуры выхода страны из Евросоюза двухлетний период может быть продлен. Обе стороны договорились о 21-месячном переходном периоде, который должен обеспечить плавную реализацию соглашения Великобритании с ЕС о Brexit, сведя к минимуму издержки для бизнеса и других сфер, связанные с данным процессом.

Переходный период начнется 29 марта 2019 г. и закончится 31 декабря 2020 г. В течении него компании, учреждения и граждане смогут подготовиться к моменту вступления соглашения по Brexit.

До окончания данного периода будут действовать ряд правил ЕС, в частности свободное перемещение через британскую границу с Евросоюзом.

Внешнеторговые сделки, заключенные Великобританией вне рамок ЕС, вступят в силу после окончания переходного периода.

В чем заключается сделка по Brexit

В основе соглашения о выходе Великобритании из ЕС лежит определение суммы, которая страна должна выплатить Евросоюзу в качестве «отступных» (сейчас речь идет о £39 млрд или около $50 млрд по текущему курсу). Данная сумма пойдет на пенсионные выплаты должностным лицам ЕС, расходы на перемещение лондонских агентств ЕС, а также погашение бюджетных обязательств Великобритании перед Евросоюзом.

Однако расчет точной цифры, которую страна должна выплатить, покидая ЕС, будет зависеть от существующих на тот момент валютных курсов, процентных ставок, объема финансовых обязательств, которые в обычной ситуации никогда не превращаются в платежи, и от целого ряда иных факторов и условий.

Также соглашение Великобритании с Евросоюзом должно определить характер двухсторонних внешнеторговых отношений после выхода страны из ЕС.

Великобритания после окончания переходного периода, скорей всего, покидает Европейский единый рынок (ЕЕР), предполагающий свободное перемещение товаров, услуг, капиталов и людей в рамках ЕС.

Читайте также:  Ндфл сколько процентов от зарплаты в 2020 году - что это такое, при наличии ребенка, составляет

Также страна вместе с выходом из Евросоюза покинет и его таможенный союз, обязывающий членов ЕС взымать одинаковые импортные пошлины со стран, не входящих в Евросоюз.

Переходный период может быть единожды продлен с согласия Великобритании и остальных 27 членов ЕС, пока не будет заключено всеобъемлющее внешнеторговое соглашение между Лондоном и Брюсселем. До тех пор Великобритания останется участником Европейского таможенного союза и ЕЕР.

Ранее Великобритания и ЕС пришли к согласию в том, что после выхода страны из Евросоюза стороны сохранят всеобъемлющее партнерство, охватывающее зону свободной торговли.

Ее участниками сейчас являются 53 государства, которые могут осуществлять взаимную беспошлинную торговлю, при этом на своих условиях совершая сделки с внешнеторговыми партнерами, не являющимися участниками зоны свободной торговли.

  • Кроме того, в сделке по Brexit определяется режим границы с Северной Ирландией, а также статус британских граждан, проживающих в ЕС и граждан Евросоюза, проживающих в Великобритании.
  • Если британский парламент не сможет принять вариант сделки по Brexit, то либо Великобритания выйдет из Евросоюза без предварительных договоренностей, что и станет вариантом «жесткого» Brexit, либо будет продлен переходный период для нахождения компромисса.
  • Что такое «жесткий» Brexit и чем он грозит
  • «Жесткий выход» Великобритании из ЕС — достаточно условный термин, однако он активно используется сторонами при обсуждении параметров данного процесса и по сути обозначает степень близости отношений Великобритании и ЕС после завершения выхода страны из Евросоюза.

Кроме того, «жесткий» Berxit подразумевает, что Великобритания покинет ЕС без заключения соответствующего соглашения.

Это означает, что никакого переходного периода не будет, двухсторонние отношения сразу выйдут в сферу действия исключительно международного права, а все внутриевропейские акты и соглашения будут использоваться лишь в судах в качестве обоснований двухсторонних претензий, связанных с выходом Великобритании из ЕС.

В частности, в случае отсутствия соглашения по Brexit Великобритания будет взаимодействовать с Евросоюзом в торговой сфере в соответствие с правилами Всемирной торговой организации (ВТО).

Это означает, что Великобритания окончательно покинет зону свободной торговли, став в один ряд с другими внешнеторговыми партнерами Евросоюза, не являющимися его участниками. Это в первую очередь ударит по немецкой промышленности, имеющей тесные деловые связи с Великобританией, соответственно, издержки понесут и британские предприятия.

Больше всего от «жесткого» Brexit могут пострадать машиностроительные концерны Германии, для которых Великобритания является пятым по величине рынком сбыта объемом в €7,2 млрд. Всего в Великобритании представлено около 2500 немецких фирм. В то же время в Германии ведут бизнес 3000 британских копаний.

В случае отсутствия сделки по Brexit будут подорваны позиции Великобритании как глобального финансового центра.

Страна уже давно стала крупнейшим финансовым регионом Европы, и даже многие неевропейские банки имеют свои представительства в Лондоне. Это дает им неограниченный доступ к финансовому рынку ЕС.

В случае жесткого Brexit им придется открывать дополнительные представительства в ЕС, чтобы продолжить пользоваться всеми преимуществами единого финансового пространства Евросоюза.

Также Великобритания дала понять, что если соглашение о выходе из ЕС не будет достигнуто, страна заплатит гораздо меньше обсуждаемой суммы в £39 млрд, сосредоточившись исключительно на строгом соблюдении своих международно-правовых обязательств.

Существуют разные оценки ущерба экономическому росту Великобритании от наиболее неблагоприятного выхода страны из ЕС без заключения соответствующего соглашения. По данным МВФ, в этом случае в течение следующих 5 лет рост британского ВВП будет слабее на 4 процентных пункта (п. п.) за весь период (в среднем потери составят 1,25 п. п. в год).

Согласно прогнозу аналитического центра Open Europe, «Brexit без сделки» обойдется Великобритании в среднем в 0,17% роста ВВП с 2018 до 2030 г., т. е. за 13 лет экономический рост страны недосчитается 2,2%.

Экономические последствия Brexit для Великобритании

Еще до проведения референдума по Brexit многие эксперты и европейские чиновники предсказывали немедленный экономический кризис, если британцы проголосуют за выход страны из ЕС. Однако после первой шоковой реакции финансовых рынков ситуация стабилизировалась и почти не отразилась на дальнейших экономических показателях Великобритании.

Британский ВВП в 2016 г. вырос на 1,8%, уступив среди стран G7 лишь показателю Германии в 1,9%. Почти тот же темп экономического роста наблюдался в Великобритании и в 2017 г. (+1,7%). И хотя в нынешнем году темпы роста британской экономики замедлились до 1,5% г/г в III квартале, поквартальный рост ускоряется, а общая динамика показателя не выходит за рамки общеевропейской тенденции.

Инфляция после референдума по Brexit выросла, но затем пошла на замедление, безработица продолжает снижаться, достигнув 43-летнего минимума в 4%. Однако годовой рост стоимости недвижимости упал после июня 2016 г. до 5-летнего минимума, тем не менее, оставаясь все еще выше инфляции.

Достаточно высокие показатели британской экономики, а также уровень инфляции, привели к тому, что Банк Англии в ноябре 2017 г. впервые за 10 лет повысил процентные ставки с 0,25% до 0,5%, а затем еще раз до 0,75% в августе 2018 г.

Что касается платежей Великобритании за членство в ЕС, то страна является одним из 10 государств Евросоюза, которые вносят больше средств в его бюджет, чем получают из него. По этому показателю Великобританию превосходят только Франция и Германия.

Основной долгосрочный ущерб Brexit может нанести британскому финансовому сектору, составляющему 12% ВВП страны. Многие компании могут заморозить или свернуть свою деятельность в Великобритании из-за неопределенности, связанной со статусом финансовых учреждений «прописанных» в Великобритании, а значит и со всеми преференциями, которыми они обладают, пока страна находится в составе ЕС.

Также спаду активности в финансовом секторе может способствовать процессуально-регулятивная неопределенность финансовой сферы, т. к. после выхода из ЕС Великобритании придется закрепить в своем законодательстве или пересмотреть правовые акты и торговые сделки, принятые за более чем за 40 лет нахождения страны в Евросоюзе.

И хотя в целом независимая нормативная среда действительно может быть долгосрочной выгодой, краткосрочное влияние регулятивной неопределенности может оказаться слишком негативным для многих финансовых компаний и банков, находящихся в Великобритании.

Одной из главных причин, по которой выход из Евросоюза может нанести долгосрочный ущерб британскому финансовому сектору, заключается в том, что Brexit способен вызвать опасный процесс «утечки мозгов», активный приток которых стал одним из ключевых факторов, благодаря которым Лондон достиг нынешних высот в финансовом мире.

Взвешивая все плюсы и минусы для постевропейского экономического развития Великобритании, можно сделать ряд выводов.

В краткосрочной перспективе данный процесс, несомненно, приведет к некоторым потерям, в основном из-за фактора неопределенности и длительности нормализации новых условий.

Кроме того, потеря преференций в торговой и финансовой сфере, которыми страна обладает будучи членом ЕС, также повлечет за собой издержки, особенно в первые годы самостоятельности.

Однако в долгосрочной перспективе благодаря созданию специальных условий для бизнеса, инвестиций и внешней торговли, которые были бы невозможны в рамках членства в Евросоюзе, Великобритания может компенсировать краткосрочные потери первых лет вне ЕС, выйдя на траекторию уверенного развития, являясь при этом независимым игроком на мировом рынке.

Экономические последствия Brexit для Европейского союза

Основным риском для европейской экономики, который несет в себе выход Великобритании из ЕС, является угроза дальнейшего разрастания дезинтеграционных процессов в Евросоюзе.

В последние годы они набирают обороты на фоне недовольства многих участников ЕС, обвиняющих ключевых членов Евросоюза (в первую очередь Германию и Францию) в том, что они являются основными бенефициарами ныне действующей финансово-экономической модели ЕС.

Если выход Великобритании из Евросоюза пройдет достаточно безболезненно для страны, и далее она продемонстрирует успешную адаптацию к новым условиям с опережающим экономическим развитием, то это может стать ярким «примером для подражания» другим государствам ЕС, находящимся в состоянии высокой неуверенности в целесообразности их членства в Евросоюзе.

Подобные дезинтеграционные настроения могут быть усилены очередным финансовым кризисом, который будет лишь усугубляться новой волной антиевропейских настроений.

Уже в этом году мы наблюдали, как приход к власти в Италии евроскептиков-популистов, а также последующее противостояние итальянских и европейских властей вокруг дефицита бюджета Италии, поставили под угрозу не только европейский финансовый рынок, но и глобальные рисковые активы в целом.

С другой стороны, есть шанс, что прецедент Brexit заставит европейские власти изменить свой взгляд на нынешнюю политическую и финансово-экономическую систему региона, прислушавшись к голосам конструктивных евроскептиков и государств-участников ЕС, считающих себя обделенными и обманутыми. И если это приведет к конструктивному диалогу и соответствующим реформам Евросоюза, то в результате запустится процесс более тесной экономической интеграции, что способно лишь укрепить Евросоюз в качестве единого экономического и политического субъекта на мировой арене.

Экономические последствия Brexit для России

Как таковой выход Великобритании из Евросоюза для России не играет существенной роли в экономическом плане. Тем не менее, если за этим последует усиление дезинтеграционных процессов, угрожающих стабильности и существованию Евросоюза, — это косвенным образом повлечет негативные финансово-экономические последствия и для нашей страны.

Российская экономика очень тесно связана с европейской. ЕС остается основным торговым партнером России, на долю которого сейчас приходится около 44% российского внешнеторгового оборота (почти $144 млрд в I полугодии 2018 года). Поэтому серьезные политические сдвиги и экономические потрясения в Европе могут поставить под угрозу долгосрочные перспективы взаимной торговли между Россией и ЕС.

В краткосрочной перспективе российский финансовый рынок уже испытал на себе последствия Brexit, когда в день оглашения итогов референдума по данному вопросу рубль терял в моменте более 5% по отношению к доллару.

Однако для нас, как и для других рынков, данное воздействие было краткосрочным, но оно ярко проиллюстрировало, что нестабильность в европейском регионе и высокая политическая неопределенность способны крайне негативно влиять на все рынки.

Кроме того, если выход Великобритании из ЕС запустит дезинтеграционные процессы в Европе или заставит власти Евросоюза пойти на поводу у популистских сил, это способно привести как к экономическому кризису в европейском регионе, так и стать одним из факторов ослабления роста мировой экономики. В результате пострадает глобальный спрос на сырье, включая нефть, что при нынешней слабости нефтяного рынка способно опустить котировки на более низкие уровни, удерживая их там продолжительное время. Конечно, такой сценарий может негативно сказаться и на показателях российской экономики.

Что касается влияния возможного ухудшения ситуации в Великобритании после ее выхода из ЕС, то с одной стороны, из-за незначительности доли Британии во внешнеторговом обороте России, а также почти полного отсутствия производственных цепочек между двумя странами, ухудшение ситуации в Великобритании напрямую слабо повлияют на российскую экономику.

Однако, если постевропейское движение Великобритании будет сопровождаться кризисными явлениями, в первую очередь это может затронуть такие страны, как Голландия и Кипр, которые по некоторым оценкам наиболее тесно связанных в экономическом плане с Лондоном.

Читайте также:  Безвизовый въезд в китай с паспортом доминики

Одновременно данные государства являются одними из ведущих торговых и финансовых партнеров России в регионе. Поэтому развитие Brexit по самому негативному для Великобритании сценарию будет иметь вполне ощутимые торгово-экономические последствия для России.

Одной из основных непосредственных угроз для российской финансовой системы и экономики, связанных с возможными негативными последствиями Brexit, является валютный фактор.

В последнее время на фоне санкционных угроз в России происходит вынужденный уход от доллара к евро, как во внешнеторговых расчетах, так и во внутреннем валютном обороте и сбережениях. Таким образом, т. к.

евро может реагировать значительным снижением на нестабильность в Евросоюзе, из-за валютной переоценки это приведет к соответствующим издержкам, как российского населения и отдельных компаний, так и государства в целом. В частности, доля евро в золотовалютных резервах РФ составляет около 20%, а британского фунта — почти 8%.

БКС Брокер

Жизнь после Brexit. 10 знаковых последствий выхода Британии из ЕС для страны, Европы и всего мира

В истории Евросоюза это первый подобный случай. Великобритания покинет ЕС 31 января в 23:00 по местному времени (01:00 субботы, 1 февраля, по Киеву). Несмотря на опасения прошлого года, худшего варианта Brexit удалось избежать: страна выйдет из ЕС с утвержденным соглашением между Лондоном и Брюсселем.

Согласно ему, еще почти год продлится переходной период: до 31 декабря 2020 года торговые и таможенные соглашения между ЕС и Великобританией останутся в действии. За это время Лондон должен заключить новые двусторонние соглашения в сфере торговли и других отраслях. Однако многие политические последствия Brexit для Британии вступают в силу уже с 1 февраля.

НВ рассказывает о том, какие важнейшие последствия Brexit будет иметь для самих британцев, для Европы и для всего мира — как немедленные, так и в более долгосрочной перспективе.

1. Британия потеряет голос в высших политических органах ЕС, что повлияет на расклад сил и принятие решений

С 1 февраля 2020 года на картах ЕС Великобританию будут обозначать серым или бежевым цветом — так в Евросоюзе отмечают «третьи страны». А британские флаги во всех учреждениях ЕС исчезнут: технические работники снимут их в нерабочее время, никаких церемоний для камер и СМИ не предусмотрено, сообщает The Guardian.

Эти символические жесты отражают первый этап немедленных последствий Brexit для Лондона — Британию исключат из Европарламента, Совета ЕС и всех прочих политических органов Евросоюза.

С полуночи 31 января по Брюсселю британские дипломаты и еврочиновники потеряют доступ к внутренним базам данных ЕС.

Среди них сеть дипломатической коммуникации между 139 делегациями ЕС во всем мире, базы законодательных инициатив и внутренних служебных записок Евросоюза.

«Европейских дипломатов оповестили о необходимости проверить, чтобы ни один британский чиновник случайно не остался в секретной рассылке», — уточняет The Guardian.

Уже в первый рабочий день после Brexit, 3 февраля, британские официальные лица не смогут свободно попасть в здания органов ЕС — им предписано вернуть пропуска и ключи. Британцы смогут подать заявку на ограниченное количество дипломатических пропусков в Европейский парламент, однако вряд ли получат обычный доступ к другим учреждениям ЕС, пишет британская пресса.

Своих полномочий лишаются все 73 британских евродепутата. Их места в Европарламенте распределят среди оставшихся стран-членов ЕС. Опустеют и кабинеты британских чиновников в Совете ЕС, куда до сих пор входили 28 министров от всех стран союза.

Впрочем, представительство Великобритании в Брюсселе (известное как UKRep) продолжит свою работу — перед зданием исчезнет флаг ЕС, однако офис продолжит представлять интересы Лондона в Евросоюзе.

Теперь без Британии: как Brexit изменит европейские рынки капитала

Финансовый сектор выпал из повестки дня на переговорах по отношениям Британии и ЕС, несмотря на его ведущее место в британской экономике. В 2017 году финансовые услуги составили 45% от экспорта Соединенного Королевства. 40% этого экспорта пришлось на Европейский союз, а профицит в экспорте услуг составил £112 млрд (на фоне дефицита в торговле промышленными товарами).

Лондонский Сити чрезвычайно важен для мирового и общеевропейского рынков капитала. В 2019 году его оборот составил около £150 млрд, что сравнимо с объемами продаж немецкой автомобильной промышленности. Через Сити проводится 37% мировой торговли валютами и почти 20% международных кредитных сделок.

Сити приносит 11% налоговых поступлений и дает работу более чем 1,1 миллиону человек. Взаимозависимость Сити и ЕС приблизительно одинакова: около 25% доходов Сити получает от операций с ЕС, а ЕС использует Сити для удовлетворения приблизительно четверти своих потребностей в капитале и валютах.

ЕЦБ регулярно использует лондонские площадки и фирмы для размещения своих ценных бумаг, используя уникально разнообразную базу лондонских инвесторов.

На удивление инвесторов, участников рынка и даже британского регулятора на переговорах по Brexit будущее финансового сектора обходило стороной, и по завершении работы рабочей группы по финансовому рынку в июле 2018 года эта тема не поднималась ни на переговорах, ни в официальных заявлениях сторон. Результатом деятельности рабочей группы стало понимание того, что после Brexit британские финансовые фирмы не смогут иметь такой же уровень доступа к европейским рынкам, какой они имели до 31 января 2021 года. Расхождения были фундаментальны, что привело к заморозке переговоров. Их общая направленность уже сейчас ясна: ЕС будет стремиться ограничить взаимодействие рамками главы о финансовых услугах стандартного Соглашения о свободной торговле ЕС, а британцы будут пытаться максимально приблизить будущие отношения в финансовом секторе к существующей модели.

Проблема эквивалентности

Отсутствие четких позиций сторон создает неопределенность в будущем Сити. Мнения разнообразнейших гадателей и предсказателей колеблются от расцвета после освобождения от оков европейских правил до катастрофического упадка после ограничения доступа к рынку ЕС.

https://www.youtube.com/watch?v=L88-ed5-cGQ

Первоначальной позицией британской делегации на переговорах было сохранение существующей системы паспортизации, позволяющей фирмам из Европы и Британии работать на территории друг друга под контролем и на основании лицензий своего регулятора.

Эта позиция была отвергнута профильным представителем ЕС еще на первой сессии в декабре 2016 года.

Вместо этого ЕС предложил руководствоваться принципом эквивалентности, когда регулятор принимающей стороны принимает решение о соответствии своим правилам правового режима страны регистрации входящей фирмы.

Проблемы режима эквивалентности были наглядно продемонстрированы его отзывом у Швейцарии с 1 июля 2019 года. Предлогом для отзыва стало отсутствие «прогресса в процессе подготовки и подписания соглашения о создании общей институциональной структуры».

 Один из крупных игроков рынка ценных бумаг Virtu Financial, проанализировав сделки с ценными бумагами в августе 2019 года на общую сумму в US$36 млрд (приблизительно 120 000 заказов на швейцарские акции средних и малых эмитентов), пришел к выводу, что стоимость сделок с ними вследствие потери эквивалентного режима увеличилась приблизительно на 20%. А вот швейцарский биржевой индекс едва заметил это событие и даже подрос на 1,3%.

Очевидно, минимальный эффект от отзыва эквивалентности у Швейцарии вселяет надежду на то, что лондонские рынки также избегут каких-либо потрясений. Можно ожидать, что в первую очередь пострадают европейские эмитенты, которые торгуются на лондонских площадках через механизм паспортизации.

Паспортизация сыграла большую роль в развитии нескольких региональных рынков (прежде всего Варшавы и системы европейских площадок НАСДАГ), через которые в Лондон приходят эмитенты, по тем или иным причинам неспособные прийти напрямую.

Отмена паспортизации негативно отразится и на популярности этих площадок среди средних и малых эмитентов.

Степень  взаимозависимости Сити и рынка ЕС и ведущая роль Сити в системе международных расчетов дают правительству надежду на успешный исход переговоров о новых взаимоотношениях с ЕС после окончания переходного периода.

Результаты недавнего исследования Центра банковских исследований, с которыми автору удалось ознакомиться, показывают, что 2/3 финансистов Сити уверены: Brexit не будет иметь негативных последствий для участников рынка. Несмотря на это, участники рынка готовятся к худшему сценарию.

Банки уже перевели около 4000 сотрудников в европейские финансовые центры вместе с активами стоимостью приблизительно US$1,3 трлн.

Все это вселяет в правительство Джонсона уверенность в благополучном исходе переговоров о будущих отношениях с ЕС в секторе финансовых рынков. Этим можно объяснить и задержки с публикацией документа о подходе Правительства Ее Величества к переговорам о финансовом секторе.

  • Видимо, отправной точкой  будет позиция, изложенная в документе рабочей группы в июле 2018 года и исходящая из двух принципов:
  • • Принцип автономности каждой стороны в принятии решений о доступе к ее рынкам;
  • • Заключение двухстороннего соглашения об общих подходах и процессах (иными словами, о том, что такое эквивалентность).

Предполагается, что автономность будет применяться к процессу создания правил и критериям, по которым иностранная юрисдикция будет признана эквивалентной.

 Решения об эквивалентности или ее отсутствии будут окончательными.

Если ЕС удастся настоять на применении стандартных положений Соглашения о свободной торговле, то английские фирмы и ценные  бумаги будут иметь ограниченный доступ к рынку ЕС.

Британцы будут пытаться более точно сформулировать критерии equivalence. В отсутствие четкого определения для неевропейских фирм нет никаких гарантий, что регулятор ЕС примет приемлемые критерии в переходный период или что Комиссия ЕС не примет решения об отсутствии эквивалентности любого из субсекторов британского финансового сектора.

Практические последствия

Российский бизнес присутствует в Сити в двух основных формах:

  • Через дочерние предприятия с лицензией английского регулятора. 
  • Через котировки ценных бумаг российского бизнеса на различных площадках Лондонской фондовой биржи.

Российским  финансовым группам, имеющим английские инвестиционные лицензии, придется перестраивать схемы работы их британских подразделений в ЕС.

Кроме того, российским фирмам, имеющим лицензии ЕС (в популярных у нас Кипре, Голландии и Люксембурге), видимо, придется подавать заявки на получение английских лицензий, чтобы продолжить работу своих европейских подразделений в Сити. И делать это лучше, не дожидаясь конца переходного периода.

Большинство эмитентов, торгующихся на основной площадке (Main Market) Лондонской биржи, уже сейчас должны готовить проспекты эмиссий по правилам ЕС для регистрации их ценных бумаг на какой либо из бирж ЕС (если, конечно, сохранение такой торговли является экономически обоснованным). Это затронет и крупный российский бизнес, котирующийся на основном рынке ЛФБ.

Большинство российских эмитентов за последние 15 лет приходило на Альтернативный инвестиционный рынок (AIM), являющийся младшей площадкой ЛФБ.

Эти площадки будут практически не затронуты Brexit, поскольку они не регулируются правилами ЕС.

Читайте также:  Виза в сербию для россиян в 2020 году - нужна ли, документы, правила на таможне, косово, шенген

Директивы ЕС применяются к таким эмитентам только в том случае, если их бумаги размещаются публичным размещением, чего большинство эмитентов, приходящих на АIM, стараются избежать. Для них изменений не будет.

Каким бы ни был результат переходного периода, Сити ожидают радикальные перемены, а участники рынка должны готовиться к работе в новых условиях.

Британия уходит в отрыв

Спустя почти полвека после вступления в ЕС и три с половиной года после исторического референдума о «Брексите» Британия наконец выходит из Европейского союза. Для обычного российского туриста, направляющегося в Великобританию, в этот день ничего не изменится, но последствия для международных отношений ожидаются знаковые. “Ъ” отвечает на самые важные вопросы о «Брексите».

Что будет сегодня

Хотя дата выхода — 31 января — была согласована еще в октябре прошлого года, подготовка к нему продолжалась до последнего момента.

23 января билль о выходе Великобритании из состава Евросоюза подписала королева Елизавета II, 29 января соглашение о «разводе» одобрили депутаты Европарламента, а на следующий день — Совет ЕС.

В соцсетях мгновенно разлетелось видео флешмоба, устроенного евродепутатами: на прощание они взялись за руки и спели британским товарищам шотландскую народную песню «Auld Lang Syne» (Самуил Маршак перевел ее на русский как «Старая дружба»).

Точное время выхода — 23:00 по Гринвичу (в Париже и Берлине уже наступит полночь, в Москве будет 2:00 субботы).

Премьер-министр Британии Борис Джонсон днем проведет внеочередное заседание правительства где-то на севере страны (точное место пока не объявлялось), а вечером обратится к нации из резиденции на Даунинг-стрит, 10. На стену здания будут спроецированы световые часы, отсчитывающие время до «Брексита».

Когда время истечет, в ЕС останутся 27 стран. Многие ожидали, что новую эпоху Британия встретит под бой Биг-Бена, но часы сейчас на ремонте, а экстренный запуск обошелся бы слишком дорого.

Чем это грозит британцам

Радикальных перемен простым британцам после формального выхода из ЕС ожидать не стоит: впереди еще долгие переговоры с Брюсселем об условиях этого «развода».

В ночь на 1 февраля стартует так называемый переходный период, который позволит до декабря фактически оставить все как есть.

Ничего нового и для британцев, проживающих в России — в этом уверены в посольстве Британии в Москве.

Зато формальные перемены уже сейчас заметят чиновники и парламентарии. Например, из присутственных помещений в Еврокомиссии, Европарламенте и Евросовете вынесут британские флаги, британским евродепутатам придется освободить свои бюро, а премьер Соединенного Королевства перестанет быть званым гостем на саммитах ЕС.

Как почувствуют себя граждане ЕС

Для граждан Евросоюза, которые живут в Великобритании, пока также ничего не изменится: они смогут работать, путешествовать и пользоваться социальными выплатами и льготами на прежних условиях.

Депортировать их с территории Великобритании не будут (хотя такие слухи сперва курсировали).

Правда, тем, кто решит остаться жить по ту сторону Ла-Манша, до 30 июня 2021 года будет необходимо заново оформить ходатайство о праве проживания (EU settlement scheme). Это сделали уже почти 3 млн граждан ЕС.

Как пошутила 30 января заместитель главы Еврокомиссии Магрете Вестагер, больше всего после выхода она будет скучать «по чувству юмора британцев».

Более серьезные последствия еще предстоит оценить. «Первые потери — численные: Евросоюз лишится 66 млн жителей, ключевого вкладчика в бюджет ЕС и 15% ВВП. Говоря словами германского канцлера Ангелы Меркель, отныне Британия станет конкурентом у наших дверей»,— переживает французская газета Le Monde. Впрочем, ВВП Великобритании тоже снизится.

Почему Британия решила выйти из ЕС

Присоединившись к будущему Евросоюзу в 1970-х (тогда организация называлась «Европейские сообщества»), британцы сохраняли натянутые отношения с континентом и оставили за собой ряд привилегий и свобод, а также собственную валюту и визовый режим. В 2013 году на фоне роста евроскептицизма, недовольства Брюсселем и взлета правопопулистской Партии независимости тогдашний премьер Дэвид Кэмерон решил перехватить инициативу и объявить референдум о судьбе Великобритании.

Хорошая мина при очень плохой игре: чем обернется Brexit на нынешних условиях — Газета.Ru

Брюссель и Лондон согласовали торговую сделку, которая должна заработать после выхода Великобритании из состава ЕС с 1 января следующего года. И хотя стороны стараются говорить о результате переговоров с оптимизмом, эксперты уверяют, что в нынешнем виде сделка нанесет тяжелейший удар по британской экономике.

Заключенное между ЕС и Великобританией соглашение, которое ляжет в основу экономических отношений двух стран после окончания переходного периода Brexit, насчитывает две тысячи страниц и регулирует объем торговли, равный 660 млрд фунтов, пишет немецкое деловое издание «Виртшафтсвохе» (WirtschaftsWoche), при этом называя Brexit «жестким во всех отношениях».

Европейские политики стараются преподнести это соглашение как компромисс, выгодный для всех сторон сделки.

По словам британского премьера Бориса Джонсона, установленные договоренности вернули Великобритании контроль над своими деньгами, законами, торговлей, границами и рыболовством.

При этом, по его словам, если какая-то из сторон начнет притеснять другую, то эту проблему можно будет решать на равноправных и суверенных началах через арбитраж.

«За эту сделку стоило побороться. Теперь у нас есть справедливое и сбалансированное соглашение с Великобританией. Это защитит наши интересы в ЕС, обеспечит честную конкуренцию и обеспечит предсказуемость для наших рыболовных сообществ. Европа движется дальше», – дала высокую оценку итогам переговоров и глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйнен.

Наличие компромисса в заключенной между Лондоном и Брюсселем сделке увидел и ведущий научный сотрудник Института Европы РАН Сергей Федоров, отметивший все же, что ЕС так или иначе проучил своего партнера, чтобы другим странам «было неповадно».

Вместе с тем ученый отметил, что Лондон и так был довольно своеобразным членом ЕС, но в любом случае полного разрыва их тесных экономических связей не случится.

«Слишком сильно интегрированы не только экономики, но и политические связи, – уверен Сергей Федоров. – Ведь те же Лондон и Париж, являясь ядерными державами, очень тесно взаимодействуют по этому вопросу, и я не жду, что эта ситуация как-то в корне переменится».

Кто на очереди

Разумеется, беспрецедентный пример осуществившегося выхода государства из состава ЕС может породить мнение о том, что другие страны могут последовать примеру Великобритании. В частности,

этим неоднократно угрожала Италия – одна из самых проблемных экономик объединения. А год назад датский Saxo Bank предсказывал, что ЕС покинет Венгрия. Но такой вариант развития событий, по мнению Сергея Федорова, попросту невозможен

«Вряд ли кто-то еще последует примеру Великобритании хотя бы потому, что Лондон был одной из ведущих экономик объединения, – объясняет ученый. – Большинство стран, входящих в ЕС, гораздо слабее по экономическому и политическому потенциалу, и с Великобританией конкурировать просто не могут. Вне блока такие страны не будут представлять из себя ничего значимого в мировом масштабе».

В любом случае главной цементирующей силой Евросоюза является тандем Германии и Франции, даже несмотря на противоречия, возникающие между этими двумя странами. В беседе с «Газетой.Ru» ученый отметил, что

эта политическая пара основана не только на тяжелых уроках истории, но и на том, что вместе они довольно хорошо друг друга дополняют – Германия с ее сильной экономикой и относительно слабой политикой и Франция с ее более слабой экономикой, но значительно более сильным геополитическим положением (это единственная страна в Европе, обладающая ядерным оружием и являющаяся постоянным членом Совбеза ООН).

Выстрел в ногу

Вдобавок, перед тем, как инициировать начало выхода из ЕС какой-то другой стране, придется обратиться к опыту Великобритании и проанализировать, что случится с ее экономикой по итогу Brexit. И здесь действительно будет на что посмотреть.

В разговоре с «Газетой.Ru» аналитик «Фридом Финанс» Валерий Емельянов отметил, что больше всего от сделки в нынешнем виде пострадает одна из главных экономических отраслей страны – финансовая.

Проблема в том, что в финальный текст соглашения так и не попала схема разграничения секторов, связанных с предоставлением различных услуг. Получается, что

разрыв инвестиционной и банковской панъевропейской системы все равно пойдет по жесткому сценарию, и по сути перемещение активов и валют через Ла-Манш теперь будет выглядеть так же, как полвека назад. Разумеется, это вынудило многие крупные компании перенести свои головные офисы из Лондона во Франкфурт и Париж.

«Одними из первых это сделали американские банки Morgan Stanley, JPMorgan и Goldman Sachs. Это простой расчет: британский рынок с населением 66 млн человек для них менее значим, чем рынок континентальной Европы с населением 450 млн. Ни культурный контекст, ни общий язык, ни преимущества английского права не заставили их остаться в Лондоне», – объясняет собеседник «Газеты.Ru».

  • Тем не менее, на фондовые рынки это никак не повлияло, причем ни в Великобритании, ни во Франции, ни в Германии – все они находятся на подъеме в последние два месяца, поскольку в принципе все уже свыклись с Brexit'ом за последние 4,5 года. К тому же,
  • Лондон вне зависимости от отношений с ЕС останется первой по значимости европейской биржей, где торгуются и нефть, и золото, и размещают свои ценные бумаги крупнейшие компании со всего мира.
  • Что же касается макроэкономических последствий, аналитик ИАЦ «Альпари» Владислав Антонов сказал, что участники рынка заложили в цены выход Великобритании из ЕС, поэтому про сделку можно забыть на 3 месяца и ждать экономических данных по стране и Еврозоне за первый квартал нового года.
  • «Нужно ждать детали соглашения после юридической проверки и ждать первых эконмический показателей по ВВП Британии, а также данных по промышленному производству и розничным продажам за 1 квартал, чтобы оценить масштабы влияния торговой сделки», – подытожил эксперт.
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector